創(chuàng)業(yè)板上市公司并購績效評價研究.pdf

1、20世紀(jì)70年代，美國開始出現(xiàn)創(chuàng)業(yè)板上市公司，之后經(jīng)濟(jì)全球化不斷完善，創(chuàng)業(yè)板市場也在不同國家由萌芽進(jìn)入高速發(fā)展階段，由于創(chuàng)業(yè)板進(jìn)入門檻比較低，政策形勢比較樂觀，因此成為中小企業(yè)特別是高新技術(shù)行業(yè)企業(yè)的重要融資平臺。中國創(chuàng)業(yè)板市場初步形成于2009年，至今已有718家企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板市場成功上市，由于新興行業(yè)擁有良好的發(fā)展前景，加之國家政策的大力扶植，無論是個人還是機(jī)構(gòu)投資者均對創(chuàng)業(yè)板市場持有高度的熱情和期望;另外，深交所指定的創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則

2、推出了上市公司如果產(chǎn)生虧損，即被強(qiáng)制退市的制度，在監(jiān)管嚴(yán)格、經(jīng)濟(jì)形勢樂觀的背景之下，各上市公司為保持自身行業(yè)地位，促進(jìn)公司健康發(fā)展，都在積極采取各種手段進(jìn)行公司發(fā)展。其中不乏橫向或縱向并購，并購能夠突破行業(yè)壁壘，降低摩擦成本，因此一直得到公司高管的青睞。基于此背景，本文通過研究2015年創(chuàng)業(yè)板上市公司并購績效的變化，通過研究公司的影響因素對并購績效的影響，得出結(jié)果，提出相應(yīng)的建議，供監(jiān)管層和公司高管參考，實(shí)現(xiàn)創(chuàng)業(yè)板上市公司的快速健康發(fā)展

3、，促進(jìn)中國創(chuàng)業(yè)板市場的興盛。
　　并購即兼并、收購和合并的總稱，是一種權(quán)利讓渡行為，具體是指企業(yè)的權(quán)利主體為謀求企業(yè)的發(fā)展，對企業(yè)產(chǎn)權(quán)做出的安排，通過利用此方式以最低的成本取得更專業(yè)的人才、成熟的管理經(jīng)驗(yàn)、最新最成熟的技術(shù)等，以此來降低企業(yè)橫向或縱向競爭帶來的成本，提高企業(yè)的知名度的同時，增加超額利潤。但是并購并一定未產(chǎn)生想象中的效果，更有甚者會對公司產(chǎn)生負(fù)面影響，拖累公司的發(fā)展，為確定公司并購對公司是否產(chǎn)生正向效應(yīng)，因此本文試圖