能源板塊上市公司并購績效及其影響因素研究.pdf

1、能源是人類生存和發(fā)展的重要物質(zhì)基礎(chǔ),也是當代社會正常運轉(zhuǎn)不可或缺的基本條件。隨著我國改革開放的深化,資本市場迅速擴張,能源板塊上市公司的并購活動層出不窮,預(yù)計在未來幾個年度內(nèi)將保持上升趨勢。以此為背景,本文對能源板塊上市公司的并購活動進行了全面考察。首先,從我國的具體國情出發(fā),在回顧國內(nèi)外相關(guān)研究現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上較為全面的對并購相關(guān)理論進行總結(jié),對研究模型——面板數(shù)據(jù)模型和多元線性回歸模型進行詳細闡述。接著,給出樣本公司的選取原則和具體的財

2、務(wù)指標,提出研究假設(shè),并在相關(guān)假設(shè)的基礎(chǔ)上,運用計量經(jīng)濟學(xué)分析軟件Eviews6.0對樣本進行描述性統(tǒng)計分析,總結(jié)出并購活動發(fā)生前后樣本績效水平的變化趨勢,構(gòu)建面板數(shù)據(jù)模型,運用似然比(likelihoodradio,LR)檢驗、Husman檢驗確定模型種類,以“并購”作為解釋變量,績效指標作為被解釋變量,對“并購”與“績效”的相關(guān)性進行研究;構(gòu)建多元線性回歸模型采用單向逐步后退回歸法,從并購類型、是否關(guān)聯(lián)交易、流通股所占比例、交易規(guī)模