通貨膨脹目標(biāo)制及在我國(guó)的適用性探討.pdf

1、自20世紀(jì)90年代以來(lái)，二十多個(gè)國(guó)家先后采用通貨膨脹目標(biāo)制并取得了良好的效果，使得越來(lái)越多的國(guó)家開(kāi)始關(guān)注這一制度框架。通貨膨脹目標(biāo)制在降低通貨膨脹水平、增強(qiáng)貨幣政策透明度和信譽(yù)度、提高貨幣政策效率和改善通貨膨脹沖擊方面發(fā)揮了積極的作用。通貨膨脹目標(biāo)的宣布對(duì)通貨膨脹的約束是雙向的，該制度既是中央銀行反對(duì)通貨膨脹的重要手段，也是應(yīng)對(duì)通貨緊縮的貨幣政策制度。目前我國(guó)為了在短期保增長(zhǎng)而實(shí)行的寬松貨幣政策所釋放出來(lái)的大量流動(dòng)性，必將增加未來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)

2、展的不確定性，可能在經(jīng)濟(jì)上行時(shí)帶來(lái)通貨膨脹的危險(xiǎn)。因此對(duì)于通貨膨脹目標(biāo)制這一貨幣政策制度的深入研究與思考，并探討其在我國(guó)的適用性是具有重要的現(xiàn)實(shí)意義和政策意義的。
　　 論文首先闡述了通貨膨脹目標(biāo)制的內(nèi)涵，通過(guò)對(duì)匯率、貨幣供應(yīng)量和通貨膨脹三種名義錨的比較優(yōu)勢(shì)分析認(rèn)為盯住通貨膨脹目標(biāo)更加靈活，賦予貨幣政策更大的獨(dú)立性，介紹了該制度的框架設(shè)計(jì)；然后分別對(duì)加拿大、英國(guó)和韓國(guó)的貨幣政策實(shí)踐進(jìn)行了考察，并在所有通貨膨脹目標(biāo)制國(guó)家實(shí)踐效果分

3、析的基礎(chǔ)上得出了對(duì)一國(guó)貨幣政策操作的啟示，包括應(yīng)建立名義錨制度，提高央行貨幣政策操作的前瞻性與透明度，加大價(jià)格型政策工具的調(diào)控以及逐步實(shí)行有彈性的匯率制度。緊接著論文探討了通貨膨脹目標(biāo)制在我國(guó)的適用性。本文分析認(rèn)為通貨膨脹目標(biāo)制符合我國(guó)貨幣政策的發(fā)展方向，主要表現(xiàn)在以下幾點(diǎn)：首先通貨膨脹目標(biāo)是我國(guó)貨幣政策名義錨的現(xiàn)實(shí)選擇；其次，通貨膨脹目標(biāo)制將規(guī)則與相機(jī)抉擇的政策操作規(guī)范相統(tǒng)一，能夠解決我國(guó)貨幣政策操作規(guī)范存在的問(wèn)題；同時(shí)通貨膨脹目標(biāo)制

4、符合我國(guó)貨幣政策目標(biāo)的發(fā)展訴求；并且通貨膨脹目標(biāo)制與提高我國(guó)央行獨(dú)立性的改革路徑相一致。論文的最后對(duì)我國(guó)實(shí)行通貨膨脹目標(biāo)制的條件進(jìn)行了分析，認(rèn)為我國(guó)具備采納通貨膨脹目標(biāo)制的核心條件但也存在著一些制約因素，并針對(duì)這些制約因素就如何實(shí)現(xiàn)這一制度從利率、外匯政策、中央銀行以及公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)四個(gè)方面提出了政策建議。
　　 在我國(guó)實(shí)行通貨膨脹目標(biāo)制是一個(gè)動(dòng)態(tài)的漸進(jìn)過(guò)程，我們應(yīng)該堅(jiān)持相關(guān)的制度建設(shè)，穩(wěn)步推進(jìn)改革，為我國(guó)采用通貨膨脹目標(biāo)制并保證