非參數(shù)自回歸模型及其在匯率預測中的應用研究.pdf

1、非參數(shù)自回歸模型因其能夠描述許多數(shù)據自身所體現(xiàn)的非線性特征而受到人們的廣泛關注。與之對應的非參數(shù)估計方法因其在減少建模偏差方面的靈活性而成為研究非參數(shù)模型的重要方法。本文主要對非參數(shù)自回歸模型的幾種非參數(shù)估計方法進行了對比研究,并對2005年7月21日人民幣匯率形成機制改革后,人民幣/美元匯率進行了實證分析。主要研究結果如下： 1.基于幾種非參數(shù)估計理論,構造了非參數(shù)自回歸模型條件方差函數(shù)的非參數(shù)估計表達式。通過隨機模擬研究對幾

2、種估計方法的估計效果進行了比較,進而選擇出了對非參數(shù)自回歸模型來說較優(yōu)的估計方法一多項式樣條估計方法。 2.實證分析部分首先建立了人民幣/美元匯率收益率序列的ARMA模型。其次,利用模擬研究所選擇的多項式樣條估計方法建立了人民幣/美元匯率收益率序列的非參數(shù)自回歸模型,即NAR模型,進而通過對模型殘差平方序列的相關性檢驗發(fā)現(xiàn)殘差序列具有異方差性,所以,建立了能反映數(shù)據異方差特性的非參數(shù)自回歸條件異方差模型,即NARCH模型。最后,