我國鐵路債券融資研究.pdf

1、2003年6月我國鐵道部提出了實現鐵路跨越式發(fā)展的戰(zhàn)略，新戰(zhàn)略的提出迫切需要鐵路進行大規(guī)模的融資活動，而以往的鐵路融資方式遠遠不能滿足需要，必須在現有基礎上拓寬融資渠道、采取新的融資方式。其中，債券融資是重要的研究對象。當前的鐵路建設債券是以鐵道部為發(fā)行主體、以鐵路建設基金作為抵押，不是一種規(guī)范的企業(yè)債券；而且，發(fā)行范圍僅局限于國內，規(guī)模也較小。本文主要在資本市場融資理論的指導下，廣泛借鑒國內外企業(yè)尤其是國外鐵路發(fā)行多種類債券的特點，探

2、索研究將我國鐵路建設債券重新分類為鐵路財政債券和鐵路企業(yè)債券兩類，前者是目前鐵路建設債券的演變，而后者將真正以鐵路企業(yè)作為發(fā)行主體進行社會化融資。發(fā)行方式除了國內債券外，將研究發(fā)行鐵路境外債券和可轉換債券的可行性。本文研究鐵路企業(yè)債券的發(fā)行成本、發(fā)行風險和境外債券的匯率風險等，提出防范和控制各類主要債券發(fā)行風險的對策，并研究新的《上市公司證券發(fā)行管理辦法》下發(fā)行境外債券和可轉換債券的初步方案。最后研究提出政府及企業(yè)層相應的配套措施和政策