對(duì)中國銅套期保值現(xiàn)狀的研究.pdf

1、通過此次的調(diào)查分析可以看出目前中國銅套期保值者較少,套期保值量也處于較少的階段.在現(xiàn)有的套期保值者中大多又集中在生產(chǎn)商和貿(mào)易商中間,加工商做套期保值的很少,這與企業(yè)的經(jīng)營方式和一貫的供貨渠道有關(guān).套保者的企業(yè)規(guī)模也與國外成熟市場中的套期保值企業(yè)規(guī)模分布呈現(xiàn)不同.理論上套期保值者大多應(yīng)為中小企業(yè),因?yàn)槠淇癸L(fēng)險(xiǎn)能力弱,規(guī)避市場風(fēng)險(xiǎn)的需求更迫切.但在中國,套期保值者大多為國有大型企業(yè),甚至可以說大多是能夠影響到國內(nèi)銅價(jià)格波動(dòng)的大型企業(yè).雖然隨

2、著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的快速增長促使中國銅套期保值量不斷增多,但就從套期保值的比例上來說;貿(mào)易商的套保比例可以達(dá)到1:1,生產(chǎn)商的套保比例一般只占到20％-30％.貿(mào)易商進(jìn)口精銅由于匯率及時(shí)間的因素需承擔(dān)較大風(fēng)險(xiǎn),為實(shí)現(xiàn)利潤的最大化公司不得不想盡辦法,利用期貨市場套期保值順理成章,尤其在銅價(jià)走勢較為明朗時(shí)更是如此.生產(chǎn)企業(yè)的套期保值量過低,究其原因是與企業(yè)制度、領(lǐng)導(dǎo)人的意識(shí)、期貨人才的短帛以及企業(yè)副產(chǎn)品的高利潤空間所造成的.目前大多數(shù)的套期保值者的