期銅的套期保值及套利分析研究.pdf

1、上海交通大學碩士學位論文期銅的套期保值及套利分析研究姓名：盧靜申請學位級別：碩士專業(yè)：工商管理（MBA）指導教師：吳沖鋒2002.6.23T H E A N A L Y S I S A N D S T U D Y o F H E D G l N G A N DA R B I T R A G E O F T H E C O P P E R F U T U R E SA B S T R A C TA c o m p a n i n gw i

2、 t h t h e r e f o r m a t i o n a n d o p e n i n g ，t h e f u t u r e sm a r k e t o fC h i n ah a s b e e n b u i l t a n d d e v e l o p e d g r e a t l y ．E s p e c i a l l Y f o r t h e c o p p e rc o n t r a c t s

3、 t r a d e d i n T h e S h a n g H a i F u t u r e E x c h a n g e ( S H F E ) ，i t n o t o n l Yp r o v i d e da d a i l Yp “c ew h i c ha r er e l i e du p o nw o r l d w i d eb y i n d u s t r y ，a n dt h ef u n c t i

4、 o no f p r i c er i s kh e d g i n g 、m a r k e te f f i c i e n c yi m p r o v i n ge t e ，．h a sb e e nW i l dk n o w nb ym a n y c o n s u m e r sa n dp r o d u c e r s i n C h i n a ．M o r ea n dm o r eh e d g e r s

5、u s e t h ec o p p e r f u t u r e sm a r k e t t o p r o t e c tt h e i rb u s i n e s s e s f r o ma d v e r s e p r i c e c h a n g e s t h a t C O U l d n e g a t i r e l y i m p a c t t h e b o t t o m 一1 i n ep r o

6、 f i t a b i l i t y o f t h e i r b u s i n e s s e s ．H e d g i n g c a n b e n e f i tm e r c h d i s e r s ，p r o d u c e r s ，e x p o r t e r s ，o r p r o c e s s o r s w h o p r o d u c e ，h a n d l e ，o rp r o e e

7、 s S a n y 0 f t h e m e t a l c o m m o d i t i e s t r a d e d o n f u t u r e s e x c h a n g e ．I t ’sf l U C t u a t i o ni Sc o n n e e t e d W i t h T h eL o n d o n M e t a lE x c h a n g e ( L M E ) i n t e n s

8、e l Y ．I tiS i m p o r r a n tf o rU S t 0r e s e a r c ht h er u l eo ft h ec o p p e rp r i c ef l U C t u a t i n gf o r t h er e l a t i n g e n t e r p r i s e s ．T h ea r t i c l e s p e c i f i e dt h e h i S t o

9、r y o fd e v e l o p m e n t o ft h ef u t u r e s m a r k e ta n a l y s et h ec o p p e r7S f e a t u r e s 、t h es u p p l ya n dd e m a n do fi t 、t h ef a c t o rt h a t in f l u e n c et h ep r j c eo f t h ec o p

10、p e re t c ．，a n a l y s e t h ec h a n c e sa n dt h em e t h o d so ft h eh e d g i n ga n da r b i t r a g eo f t h ec o p p e r f u t u r e si n S H F Ea n db e t w e e nt h eS H F Ea n dL M E ．I n t r o d u c e ds o

11、 m et h e o r i e so fh e d g i n g ，c a l C U l a t e dq u a n t i t i e so ft h eh i s t o r i Cd a t a ．a(chǎn) n dd r e wt h ec o n c l u t i o nt h a tt h ew a yo ft h eh e d g i n gf o r 1 0 w e s t r i s kc a nb ee f f