QFII法律監(jiān)管問(wèn)題研究.pdf

1、合格的外國(guó)機(jī)構(gòu)投資者(QFII)制度，是許多國(guó)家和地區(qū)尤其是新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體實(shí)施的，在貨幣沒(méi)有實(shí)現(xiàn)完全可自由兌換、資本項(xiàng)目尚未開(kāi)放的情況下有限度地引進(jìn)外資、開(kāi)放資本市場(chǎng)的一項(xiàng)過(guò)渡性的制度。2002年12月1日，該制度被正式引入我國(guó)。QFII制度運(yùn)作的這幾年中，它對(duì)我國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展起了積極的推動(dòng)作用。但是，QFII制度是一柄雙刃劍，同時(shí)它也給我國(guó)證券市場(chǎng)帶來(lái)了很大的挑戰(zhàn)。本文以風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管為思路，立足于我國(guó)的法律現(xiàn)狀，橫向比較了相關(guān)立法，試圖

2、對(duì)QFII從準(zhǔn)入到市場(chǎng)運(yùn)作全過(guò)程作一系統(tǒng)的監(jiān)管分析；在比較分析的基礎(chǔ)上，提出了作者的看法和建議。本文從以下四個(gè)部分進(jìn)行探討： 第一章，QFII法律監(jiān)管概述。該章首先談到QFII制度主要內(nèi)容以及在我國(guó)特殊國(guó)情下實(shí)施該制度所表現(xiàn)出來(lái)的基本特征。其次，文章對(duì)我國(guó)啟動(dòng)QFII機(jī)制的背景進(jìn)行分析，其中重點(diǎn)闡述了QFII制度與我國(guó)證券市場(chǎng)開(kāi)放的關(guān)系以及與我國(guó)入世的關(guān)聯(lián)性，并且分析了該制度對(duì)我國(guó)證券市場(chǎng)弊病的改善作用，通過(guò)制度概述為論文其它部

3、分的寫(xiě)作打下分析的基礎(chǔ)。文中第二節(jié)以“風(fēng)險(xiǎn)”與“監(jiān)管”之關(guān)系為寫(xiě)作思路，論證了監(jiān)管的必要性，并從理論與實(shí)踐的角度論證監(jiān)管的可行性。 第二章，分析QFII法律監(jiān)管模式。該章采用從一般到特殊的分析方法。我國(guó)的QFII制度是中國(guó)本土市場(chǎng)與法律結(jié)合的產(chǎn)物，其監(jiān)管模式具有與我國(guó)證券市場(chǎng)監(jiān)管的共性。但同時(shí)，它又是我國(guó)證券市場(chǎng)在開(kāi)放過(guò)程中實(shí)施的一類特殊金融工具，其監(jiān)管模式有特殊性。本章的重點(diǎn)在于分析其特殊性。論文針對(duì)我國(guó)監(jiān)管模式對(duì)QFII制度

4、的監(jiān)管有效性和效率性缺陷提出了自己的看法和建議。 第三章，分析了我國(guó)QFII制度監(jiān)管內(nèi)容。從審慎監(jiān)管的角度闡述了QFII自市場(chǎng)準(zhǔn)入、市場(chǎng)運(yùn)作直至市場(chǎng)退出一系列監(jiān)管環(huán)節(jié)，并進(jìn)一步介紹了輔助監(jiān)管措施。論文采用比較分析方法，對(duì)于我國(guó)在市場(chǎng)準(zhǔn)入、信息披露以及外匯管制等環(huán)節(jié)存在的監(jiān)管缺陷，筆者建議可以有針對(duì)性地借鑒臺(tái)灣的成功經(jīng)驗(yàn)。 第四章，提出完善我國(guó)證券法體系中的QFII監(jiān)管制度的建議。文中首先對(duì)規(guī)范QFII制度的現(xiàn)行法規(guī)進(jìn)行了