證券跨境發(fā)行的信息披露規(guī)則研究.pdf

1、信息披露規(guī)則是指證券市場(chǎng)上的有關(guān)當(dāng)事人在證券發(fā)行、上市和交易等一系列過程中依照法律、法規(guī)、證券主管部門管理規(guī)章及證券交易場(chǎng)所等自律監(jiān)管機(jī)構(gòu)的有關(guān)規(guī)定，以一定方式向投資者和社會(huì)公眾公開與證券有關(guān)的信息形成的一整套行為規(guī)范和活動(dòng)準(zhǔn)則。與證券境內(nèi)發(fā)行相比，因?yàn)榭缇匙C券發(fā)行跨越多個(gè)國(guó)家(地區(qū))，其信息披露在法律適用、披露內(nèi)容、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和披露手段等各方面有其特殊性，跨境證券發(fā)行的信息披露需要有符合其特殊性的規(guī)則來約束。隨著證券市場(chǎng)國(guó)際化，該規(guī)則一

2、體化的重要性日益顯露出來。信息披露規(guī)則的一體化，許多國(guó)家(地區(qū))、國(guó)際組織都做了努力。實(shí)現(xiàn)規(guī)則一體化的模式主要有兩種：相互適用模式、普遍適用模式。在我國(guó)資本市場(chǎng)逐步開放的過程中，跨境發(fā)行證券行為越來越普遍，完善信息披露規(guī)則勢(shì)在必行。我國(guó)應(yīng)當(dāng)順應(yīng)跨境發(fā)行信息披露規(guī)則一體化的趨勢(shì)，在國(guó)際證監(jiān)會(huì)組織制定的統(tǒng)一框架之下，吸收美國(guó)、歐盟等證券市場(chǎng)相關(guān)規(guī)則的優(yōu)點(diǎn)，完善國(guó)內(nèi)規(guī)則：要選擇符合中國(guó)國(guó)情的規(guī)則一體化模式，逐步走向規(guī)則全球合作模式；不僅要規(guī)范