論我國(guó)證券法信息披露規(guī)則的完善.pdf

1、我國(guó)《證券法》自2006年起施行至今，對(duì)證券信息披露制度作出了較為詳細(xì)的規(guī)定。但是時(shí)隔十年，隨著各類(lèi)證券產(chǎn)品的不斷推出，以股票為主要規(guī)制對(duì)象的《證券法》已經(jīng)不能完全適應(yīng)現(xiàn)行證券市場(chǎng)的發(fā)展。例如公司債券，其本質(zhì)與股票存在較大區(qū)別。但現(xiàn)行《證券法》將兩者的信息披露規(guī)則混為一談，顯然忽略了債券信息披露的特殊性。因此，完善證券法中的信息披露規(guī)則涉及的范圍其實(shí)非常廣泛。而本文主要研究的對(duì)象是發(fā)行人和上市公司公開(kāi)發(fā)行的股票。研究目的主要是針對(duì)在證券

2、法改革階段，尤其是股票發(fā)行由核準(zhǔn)制向注冊(cè)制轉(zhuǎn)變之時(shí)，如何完善我國(guó)證券法中相關(guān)信息披露規(guī)則提出幾點(diǎn)建議。
　　本文選擇的論述角度包括:(1)自愿性信息披露，涉及的是發(fā)行人和上市公司的披露主動(dòng)性問(wèn)題，本文主要將其與強(qiáng)制性信息披露進(jìn)行比較，參考美國(guó)的經(jīng)驗(yàn)，為我國(guó)如何鼓勵(lì)和引導(dǎo)自愿披露提供一定建議;(2)預(yù)測(cè)性信息披露，本文參考了美國(guó)“安全港”制度與預(yù)先警示制度，分析了這一制度在我國(guó)的適用性;(3)民事救濟(jì)，主要是從私力救濟(jì)的角度著手，分

3、析美國(guó)律所集體起訴阿里巴巴一案，結(jié)合我國(guó)目前民事索賠效率低下的情況，為上述措施在我國(guó)的適用提出合理的建議;(4)證券監(jiān)管體系，本文主要論述的是如何明確我國(guó)證監(jiān)會(huì)與證券交易所之間的權(quán)責(zé)以及如何加強(qiáng)自律性組織和投資者的監(jiān)督效益;(5)強(qiáng)化信息披露違法處罰力度，本文比較了境內(nèi)外地區(qū)在行政處罰、刑事處罰方面的規(guī)定，為強(qiáng)化處罰力度的必要性和具體措施提供了一些參考;(6)強(qiáng)制退市，本文分析了主動(dòng)退市的不足以及我國(guó)退市制度的現(xiàn)狀，對(duì)于如何利用強(qiáng)制退市