OF公司并購SE公司的財務(wù)盡職調(diào)查分析.pdf

1、隨著我國市場經(jīng)濟的迅速發(fā)展和資本市場的逐步完善，企業(yè)之間的競爭愈演愈烈。很多企業(yè)為了擴大自身的生存發(fā)展空間，根據(jù)優(yōu)勝劣汰的市場規(guī)則，對那些很難在市場上繼續(xù)生存而即將退出市場的劣勢企業(yè)展開并購活動的現(xiàn)象越發(fā)普遍。隨著并購理論體系和制度環(huán)境的不斷完善，并購日益成為企業(yè)轉(zhuǎn)型升級、配置資源、快速發(fā)展的一種重要手段。并購可以幫助并購企業(yè)獲取目標(biāo)企業(yè)的核心資源、提升自身競爭力、提高行業(yè)地位，并取得快速發(fā)展，因而并購也越來越受企業(yè)青睞。但并購并不總是

2、成功的，也伴隨著諸多風(fēng)險，一旦并購失敗，不僅損失公司資產(chǎn)，還有損公司聲譽，對公司價值成長極為不利。因此如何降低并購風(fēng)險，確保并購成功至為重要。盡職調(diào)查，可以幫助并購公司了解目標(biāo)企業(yè)的管理制度、經(jīng)營狀況、財務(wù)狀況等信息，可以明顯降低并購活動面臨的風(fēng)險，也為并購后整合工作奠定基礎(chǔ)，是一種保障并購獲得成功的重要手段。而財務(wù)盡職調(diào)查是盡職調(diào)查不可分割的重要部分，對并購的成功實施具有重要作用，本論文以財務(wù)盡職調(diào)查為主要研究內(nèi)容。
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3、關(guān)文獻的基礎(chǔ)上，本文介紹了研究背景及意義，對國內(nèi)外有關(guān)財務(wù)盡職調(diào)查的研究成果作了回顧和總結(jié)，對財務(wù)盡職調(diào)查的理論進行了梳理和分析，如財務(wù)盡職調(diào)查的方法、程序、目標(biāo)、基礎(chǔ)理論。結(jié)合實際案例，應(yīng)用上述理論，對財務(wù)盡職調(diào)查的案例進行深入分析，得出相關(guān)結(jié)論，并為并購方的并購決策和整合策略提供建議，使得并購能真正提升企業(yè)價值。
　　梳理總結(jié)前人的理論研究成果之目的在于將這些理論應(yīng)用于實踐，OF公司并購SE公司的財務(wù)盡職調(diào)查即為應(yīng)用對象，旨在

4、重點研究OF公司并購SE公司的財務(wù)盡職調(diào)查的程序、方法、主要內(nèi)容，在此基礎(chǔ)上深入研究OF公司的并購動機、SE公司的財務(wù)環(huán)境、組織架構(gòu)、內(nèi)部控制制度，并對SE公司的內(nèi)在價值、盈利趨勢及其成長性的評估方面展開全面分析。在OF公司并購SE公司的案例研究中，通過財務(wù)盡職調(diào)查發(fā)現(xiàn)SE公司的財務(wù)數(shù)據(jù)問題和揭示SE公司的內(nèi)部控制缺陷，降低了雙方的信息不對稱程度，有效降低了OF公司的并購風(fēng)險;通過對公司核心競爭力、盈利趨勢及成長性方面的分析，對SE公司

5、的價值進行較為比較全面的評估;通過財務(wù)盡職調(diào)查可以比較全面的了解SE公司的制度架構(gòu)、企業(yè)文化、核心競爭力、運營模式等，為OF公司的并購決策和并購后的整合方案的設(shè)計和實現(xiàn)提供重要依據(jù)，使并購的交易雙方在生產(chǎn)技術(shù)、財務(wù)會計、經(jīng)營管理等方面獲得協(xié)同效應(yīng)，使整合后的企業(yè)價值最大化，為整個并購方案的整合設(shè)計和有效執(zhí)行提供了極大便利，從而實現(xiàn)預(yù)期的并購目標(biāo)。
　　理論分析和實踐研究表明，在企業(yè)的并購中，被并購方具有強烈的動機在被并購時想提高并

6、購方對自身的估值以獲取更高的收益，被并購企業(yè)往往通過粉飾財務(wù)報表，虛增收入、隱匿成本，夸大公司業(yè)績來達到此目的。在并購過程中，并購方面臨著法律風(fēng)險、目標(biāo)企業(yè)帶來的財務(wù)風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險、管理風(fēng)險等。本文通過研究并購過程中的財務(wù)盡職調(diào)查，發(fā)現(xiàn)財務(wù)盡職調(diào)查有助于并購方確定目標(biāo)企業(yè)的真正價值，也是幫助并購方防范并購的各類風(fēng)險的一種重要手段，是確保并購取得成功的重要保障。財務(wù)盡職調(diào)查可以幫助并購方，獲取更多關(guān)于目標(biāo)公司財務(wù)狀況、經(jīng)營狀況的信息，緩解