自愿性信息披露、會計準(zhǔn)則變化與股價同步性.pdf

1、證券市場作為我國市場經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，在二十多年的發(fā)展歷程中，取得豐碩成果的同時也暴露出了一系列的問題，其中最明顯的莫過于我國證券市場存在較嚴(yán)重的“同漲同跌”現(xiàn)象。這說明我國公司層面的特質(zhì)信息難以反映在股價上，造成了資本市場配置資源的低效率。我國上市公司的自愿性信息披露是投資者獲取公司層面特質(zhì)信息的重要渠道，對提高資本市場資源配置效率起到至關(guān)重要的作用。我國會計準(zhǔn)則的改進(jìn)是我國會計準(zhǔn)則向國際會計準(zhǔn)則趨同的重要舉措，對我國會計信息質(zhì)量的

2、改善同樣有著重要的意義。因此，會計準(zhǔn)則的改進(jìn)是否能夠提高我國上市公司自愿性信息披露的水平從而對我國資本市場資源配置效率產(chǎn)生影響是本文的研究重點。
　　首先，本文對國內(nèi)外關(guān)于自愿性信息披露、會計準(zhǔn)則變化與股價同步性的文獻(xiàn)進(jìn)行梳理，并在有效市場假說、信息不對稱理論與信息傳遞理論的基礎(chǔ)上提出研究假設(shè);其次，以2004-2013年滬深300指數(shù)成分股面板數(shù)據(jù)為樣本，并參照汪煒和蔣高峰(2004)的做法，采用上市公司每年發(fā)布的公告數(shù)量來衡量