股價(jià)崩盤(pán)對(duì)信息披露質(zhì)量的影響——基于深圳上市公司的研究.pdf

1、近幾年來(lái)，因?yàn)樾畔⑴秵?wèn)題造成的股價(jià)崩盤(pán)事件已經(jīng)越來(lái)越多，但是很多學(xué)者們都是把股價(jià)崩盤(pán)當(dāng)成結(jié)果，做一些事前影響因素的研究，而本文則是把股價(jià)崩盤(pán)當(dāng)作一個(gè)原因看待，分析上市公司在其公司股價(jià)崩盤(pán)之后的一些行為，觀(guān)察股價(jià)崩盤(pán)后的上市公司是否會(huì)因?yàn)槭袌?chǎng)的某些力量，從而促進(jìn)上市公司去改善其原有的不良行為，本文以信息披露質(zhì)量為切入點(diǎn)，深入探討上市公司在公司股價(jià)崩盤(pán)之后的行為，通過(guò)實(shí)證分析，觀(guān)察上市公司的事后的處理效果。也為監(jiān)管層如何在事前，事中或者事

2、后進(jìn)行監(jiān)管資源的分配，提供一個(gè)有效的參考。
　　本文所采用的研究方法是實(shí)證研究方法，確定了研究方法之后，本文運(yùn)用多元線(xiàn)性回歸模型，分析股價(jià)崩盤(pán)對(duì)信息披露質(zhì)量的影響。本文在梳理了現(xiàn)有國(guó)內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn)及相關(guān)概念界定之后，本文基于行為金融學(xué)理論、信息不對(duì)稱(chēng)理論及有限理性理論，進(jìn)行理論分析并提出假設(shè)，選取我國(guó)2009-2014年的深交所主板上市公司作為研究樣本，建立信息披露質(zhì)量與股價(jià)崩盤(pán)之間的關(guān)系模型，在假設(shè)2中，本文依據(jù)產(chǎn)權(quán)性質(zhì)將樣本分為

3、國(guó)企和非國(guó)企，進(jìn)行實(shí)證研究，去得出股價(jià)崩盤(pán)對(duì)信息披露質(zhì)量影響的結(jié)論，以及產(chǎn)權(quán)性質(zhì)是否會(huì)影響信息披露質(zhì)量。假設(shè)3也根據(jù)上述方法進(jìn)行研究。然后，根據(jù)實(shí)證分析的結(jié)果得出研究結(jié)論并進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)，最后提出政策建議并指出研究的不足。研究結(jié)果表明:(1)在上一會(huì)計(jì)年度發(fā)生過(guò)股價(jià)崩盤(pán)的上市公司，公司的信息披露質(zhì)量會(huì)產(chǎn)生顯著改善;(2)考慮產(chǎn)權(quán)性質(zhì)對(duì)股權(quán)崩盤(pán)與信息披露質(zhì)量之間關(guān)系的影響，將全樣本進(jìn)行分組后，在非國(guó)有控股公司中股價(jià)崩盤(pán)對(duì)信息披露質(zhì)量的影響