股權(quán)激勵下的盈余管理問題研究——以德美化工為例.pdf

1、2005年，我國開始股權(quán)分置改革后，相繼出臺了一系列與股權(quán)激勵相關(guān)的法規(guī)、政策，這不僅極大地激發(fā)了上市公司實施股權(quán)激勵的熱情，也代表著我國真正意義上的股權(quán)激勵的開始。但隨著實施股權(quán)激勵的公司的增多，學(xué)術(shù)界及實踐界都發(fā)現(xiàn):雖然股權(quán)激勵在改善公司治理結(jié)構(gòu)、降低代理成本和提高經(jīng)營效率等方面有著積極的作用，可同樣也帶來了不同程度的盈余管理問題，某些管理層為了成功達(dá)到股權(quán)激勵的行權(quán)條件，利用信息不對稱和自身職位優(yōu)勢進(jìn)行盈余管理，極大地?fù)p害了公司及

2、股東的利益，因此，研究股權(quán)激勵下的盈余管理問題也就具有極為重要的意義。
　　本文主要研究的是股權(quán)激勵下的盈余管理問題，文章以委托代理理論、激勵理論、有效市場假說以及理性經(jīng)濟(jì)人假設(shè)等作為研究基礎(chǔ)，選取德美化工的股權(quán)激勵事件作為實例，通過理論與案例相結(jié)合的方法，對其股權(quán)激勵與盈余管理之間的關(guān)系及由此帶來的具體盈余管理手段進(jìn)行分析，并以此為基礎(chǔ)，對如何避免上市公司股權(quán)激勵下的盈余管理問題提出建議。
　　本文在結(jié)構(gòu)安排上，共分為五個

3、部分:
　　第一章，導(dǎo)論。該部分主要闡述本文的研究背景、目的及意義，并主要介紹了文章的研究思路及內(nèi)容框架。
　　第二章，文獻(xiàn)綜述。該部分在閱讀大量文獻(xiàn)資料和著作的基礎(chǔ)之上，梳理了關(guān)于股權(quán)激勵下盈余管理問題的相關(guān)文獻(xiàn)，主要包括國內(nèi)及國外的研究綜述，并按理論研究與實證研究進(jìn)行了分類。
　　第三章，理論分析。該部分分別闡述了股權(quán)激勵及盈余管理的內(nèi)涵、特點等相關(guān)理論;并對股權(quán)激勵與盈余管理的關(guān)系進(jìn)行了理論分析，為第五章和第六章

4、案例研究部分奠定了理論基礎(chǔ)。
　　第四章，案例分析。首先對德美化工股權(quán)激勵方案與盈余現(xiàn)狀進(jìn)行介紹，包括背景介紹、公司概況、股權(quán)激勵方案、實施情況和盈余現(xiàn)狀;其次，分析案例中的股權(quán)激勵與盈余管理關(guān)系，該部分在第三章理論分析的基礎(chǔ)上，就德美化工具體情況分析其股權(quán)激勵與盈余管理之間的關(guān)系;最后，分析案例中的具體盈余管理方式，主要分析了公司為達(dá)到股權(quán)激勵條件而實施的具體的盈余管理手段。
　　第五章，結(jié)論和建議。概括全文的研究結(jié)果，并