XBRL實施對我國股票投資風險的影響研究.pdf

1、我國的資本市場依然處于弱勢有效狀態(tài)，法律制度建設(shè)不夠完備，存在信息不對稱、財務(wù)信息透明度較低等問題。同時，我國資本市場概念炒作不斷，各種小道消息肆意橫行，市場操縱行為和企業(yè)的內(nèi)部交易都在損害著投資者的利益，使股票投資者承受了巨大風險。
　　投資者通過分析財務(wù)信息了解相關(guān)企業(yè)的經(jīng)營情況和未來發(fā)展趨勢，從而進行投資決策。財務(wù)報告是財務(wù)信息的載體，是會計信息使用者獲取財務(wù)信息的有效渠道。XBRL(Extensible Business

2、Reporting Language，可擴展商業(yè)報告語言)技術(shù)的興起和發(fā)展是會計信息披露模式的一場革命，改變了以前的財務(wù)報告報送模式，對會計信息供應(yīng)鏈上的各方都有很大影響。
　　我國是世界上第一個強制要求上市公司提供XBRL財務(wù)報告的國家。2009年開始，深交所和上交所均要求上市公司將傳統(tǒng)格式的財務(wù)報告與XBRL網(wǎng)絡(luò)財務(wù)報告同步披露。因此，研究XBRL財務(wù)報告的強制實施對我國資本市場是否產(chǎn)生了影響具有重要的現(xiàn)實意義。
　　本

3、文把規(guī)范研究與實證研究相結(jié)合。首先，本文回顧了國內(nèi)外關(guān)于投資者保護和XBRL財務(wù)報告的相關(guān)研究，并對國內(nèi)外研究進行評述，引出本文的主要研究內(nèi)容。接著闡述了理論上實施XBRL財務(wù)報告對會計信息質(zhì)量的影響，其次結(jié)合我國XBRL財務(wù)報告應(yīng)用的實際情況，分析XBRL財務(wù)報告的應(yīng)用對我國股票市場投資風險的影響，并提出研究假設(shè)。最后選取自2009年起實施XBRL財務(wù)報告的我國A股主板上市公司2005-2014年財務(wù)數(shù)據(jù)為樣本，實證研究XBRL標準的

4、財務(wù)報告實施的市場反應(yīng)，檢驗XBRL財務(wù)報告的強制實施是否降低了股票投資者的投資風險。
　　基于此，得出了研究結(jié)論，即XBRL財務(wù)報告的強制實施顯著降低了股票投資風險。同時，研究發(fā)現(xiàn)，機構(gòu)投資者持股比例越高的公司，在XBRL財務(wù)報告實施之后，股票的投資風險下降更多。也就是說，雖然XBRL格式財務(wù)報告的強制披露能夠降低上市公司和投資者之間的信息不對稱情況，降低投資者的投資風險，但是由于機構(gòu)投資者的優(yōu)勢資源和加工能力，能夠更好地利用X