“上市公司+PE”并購(gòu)模式下企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與控制——基于傳媒企業(yè)的研究.pdf

1、“上市公司PE“并購(gòu)模式下企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)另盯與控制1—基于傳媒企業(yè)的研究Theidentificationandcontrolofenterprise’Sfinancial——Basedontheresearchofmediaenterprise學(xué)號(hào)：214125300034學(xué)科專(zhuān)業(yè)：會(huì)讓一研定稿時(shí)間：2Q!魚(yú)笙魚(yú)且2目摘要摘要近年來(lái)我國(guó)并購(gòu)市場(chǎng)發(fā)展迅速，2015年中國(guó)企業(yè)并購(gòu)交易總額高達(dá)7263億美元，同比增長(zhǎng)607％。在經(jīng)歷了20

2、08年金融危機(jī)后，中國(guó)的并購(gòu)市場(chǎng)并未衰退，反而是以更快的速度在發(fā)展。企業(yè)作為經(jīng)濟(jì)的細(xì)胞，它的并購(gòu)重組承擔(dān)著中國(guó)經(jīng)濟(jì)改革與轉(zhuǎn)型的歷史使命。對(duì)于企業(yè)自身而言，通過(guò)內(nèi)生式的增長(zhǎng)模式來(lái)發(fā)展壯大自身實(shí)力的成效與通過(guò)并購(gòu)重組取得產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張的成果對(duì)比，后者在規(guī)模和效率上遠(yuǎn)遠(yuǎn)優(yōu)于前者，這也是為什么眾多企業(yè)紛紛選擇并購(gòu)重組途徑來(lái)擴(kuò)大自己的規(guī)模。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，并購(gòu)的模式具有多樣性，企業(yè)可以根據(jù)自身的特點(diǎn)和想要利用并購(gòu)達(dá)到的目的來(lái)選擇最適合企業(yè)自身的并購(gòu)模

3、式。在這場(chǎng)并購(gòu)熱潮中，為了進(jìn)一步推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈的完善，我國(guó)并購(gòu)市場(chǎng)上出現(xiàn)了一種新的并購(gòu)模式——“上市公司PE”。此種并購(gòu)模式于2011年由硅谷天堂與大康牧業(yè)首次帶入到我國(guó)的并購(gòu)市場(chǎng)中去，2014年呈井噴式增長(zhǎng)，全年成立的產(chǎn)業(yè)基金多達(dá)133只，同比增長(zhǎng)28倍；目標(biāo)基金規(guī)模886億元，同比增長(zhǎng)12倍，發(fā)展態(tài)勢(shì)良好，同時(shí)，由于傳媒行業(yè)正處于產(chǎn)業(yè)升級(jí)之中，“上市公司PE”因其在產(chǎn)業(yè)并購(gòu)中的突出優(yōu)勢(shì)從而被引入到傳媒業(yè)的并購(gòu)浪潮之中。本文從緒論部分開(kāi)始

4、介紹了研究的背景與意義、組織構(gòu)架以及研究的思路與方法，通過(guò)理論部分的介紹將“上市公司PE”歸納為新型的并購(gòu)模式，詳細(xì)地對(duì)“上市公司PE”的并購(gòu)模式進(jìn)行了闡述，梳理清楚其運(yùn)行機(jī)理，并在此基礎(chǔ)上通過(guò)理論指導(dǎo)對(duì)其可能出現(xiàn)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別與控制。在本文第六章，通過(guò)對(duì)具體的案例介紹與深入剖析，重點(diǎn)探討在實(shí)際運(yùn)行過(guò)程中該并購(gòu)模式產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并根據(jù)企業(yè)的實(shí)際情況給出相應(yīng)的建議以期達(dá)到控制風(fēng)險(xiǎn)的作用。本文試圖通過(guò)這些研究對(duì)類(lèi)似的傳媒企業(yè)采用“上市