基于內(nèi)部控制的上市公司海外并購財務風險控制研究.pdf

1、隨著經(jīng)濟全球化的推動以及我國國民經(jīng)濟的持續(xù)發(fā)展，我國企業(yè)受“走出去”政策的影響，越來越多的企業(yè)投身到了海外并購的浪潮之中。但是，海外并購業(yè)務在為企業(yè)帶來高收益的同時也為企業(yè)帶來了極大的不確定性風險，隨著TCL集團并購法國湯姆遜，上汽集團并購韓國雙龍汽車公司等大型公司的海外并購相繼失敗，內(nèi)部控制逐漸引起了理論界與實務界的重視。近年來，國際社會的經(jīng)營環(huán)境風云變幻，所面臨的風險也急劇增多，這致使我國海外并購企業(yè)的內(nèi)部控制呈現(xiàn)出向風險管理導向發(fā)

2、展的趨勢。
　　本文從內(nèi)部控制的角度，對海外并購企業(yè)的財務風險進行實證回歸分析。首先，構建文章的理論框架，分析了我國海外并購的財務風險，并根據(jù)對內(nèi)部控制五要素的劃分，分別研究和探討了內(nèi)部控制五要素對海外并購風險的影響；其次，對海外并購企業(yè)的內(nèi)部控制指數(shù)進行量化處理，由于我國的內(nèi)部控制指數(shù)并未形成權威的評級機制，因此，本文在對內(nèi)部控制指數(shù)進行量化評分時，主要采用內(nèi)容分析法進行研究，提出內(nèi)部控制指數(shù)，用以評價海外并購企業(yè)內(nèi)部控制信息質(zhì)

3、量；最后，本文提出了關于海外并購企業(yè)財務風險和內(nèi)部控制相關的六個假設，通過實證分析對該六項假設進行驗證并得出研究結論。
　　在實證分析中，本文選取了2009年至2011年間擁有海外并購業(yè)務的36家上市公司作為研究樣本，以6個內(nèi)部控制指數(shù)作為解釋變量，對海外并購樣本進行描述性統(tǒng)計，相關性檢驗，并構建線性回歸模型。經(jīng)研究發(fā)現(xiàn)，目前海外并購企業(yè)所構建的內(nèi)部控制機制能有效地對財務風險控制起顯著作用，驗證了本文的假設一；其次，通過內(nèi)部控制五