我國PPP項目財務(wù)風(fēng)險傳導(dǎo)機理研究.pdf

1、PPP項目與其利益相關(guān)者間的資金運動決定了PPP項目財務(wù)風(fēng)險傳導(dǎo)的本質(zhì)。PPP項目投資額大、特許經(jīng)營期長、參與主體眾多等特征決定了財務(wù)風(fēng)險在PPP
　　項目全生命周期內(nèi)是客觀存在的；以PPP項目資金運動為紐帶的財務(wù)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)內(nèi)
　　聚集了眾多PPP項目的參與主體，財務(wù)風(fēng)險通過資金運動在財務(wù)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)內(nèi)傳導(dǎo)，倘若不對該動態(tài)傳導(dǎo)過程進行監(jiān)控和防范，可能導(dǎo)致PPP項目失敗，參與主體利
　　益受損。因此，本文選取PPP項目財務(wù)風(fēng)險

2、傳導(dǎo)作為研究對象，將研究視角置于PPP項目全生命周期內(nèi)，運用系統(tǒng)思想，結(jié)合系統(tǒng)動力學(xué)，分析財務(wù)風(fēng)險通過資金運動在PPP項目全生命周期內(nèi)、核心利益相關(guān)者與PPP項目之間的全過程傳導(dǎo)機理，并得出以下研究結(jié)論：
　?、偻ㄟ^相關(guān)理論分析，得出PPP項目全生命周期內(nèi)主要的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出所包含的內(nèi)容，厘清了PPP項目財務(wù)風(fēng)險傳導(dǎo)的核心利益相關(guān)者是政府方、融資方、建設(shè)方、運營方和金融機構(gòu)，分析得出傳導(dǎo)源、傳導(dǎo)載體、傳導(dǎo)路徑及傳導(dǎo)結(jié)果是實現(xiàn)傳

3、導(dǎo)過程的基本要素。
　?、谕ㄟ^剖析PPP項目財務(wù)風(fēng)險傳導(dǎo)機理，得出PPP項目財務(wù)風(fēng)險源是核心利益相關(guān)者，其財務(wù)活動會引起PPP項目的財務(wù)風(fēng)險；PPP項目財務(wù)風(fēng)險傳導(dǎo)最核心的載體要素是資金；資金運動是PPP項目財務(wù)風(fēng)險的傳導(dǎo)路徑，財務(wù)風(fēng)險通過資金運動在項目全生命周期內(nèi)及核心利益相關(guān)者間進行傳導(dǎo)，產(chǎn)生傳導(dǎo)結(jié)果，使得PPP項目現(xiàn)金流波動以及核心利益相關(guān)者實現(xiàn)的利益偏離預(yù)期。
　?、弁ㄟ^構(gòu)建我國PPP項目財務(wù)風(fēng)險傳導(dǎo)的系統(tǒng)動力學(xué)模型

4、，以國家體育場“鳥巢”為案例進行模擬仿真得出：工程建設(shè)投資對PPP項目以及金融機構(gòu)的財務(wù)風(fēng)險影響最大；項目運營收入對融資方財務(wù)風(fēng)險影響最大；對建設(shè)方和運營方來說，權(quán)益資金投資比例對其財務(wù)風(fēng)險影響最大；對政府方來說，項目運營維護狀況對其風(fēng)險影響大；長期借款利率變動對PPP項目及各核心利益相關(guān)者的財務(wù)風(fēng)險影響較小。并在案例模擬仿真基礎(chǔ)上得出了防范PPP項目財務(wù)風(fēng)險的啟示。
　　本論文受國家社會科學(xué)基金項目《西部地區(qū)公共項目公私合作機制