基于紅利條件的歐式雙幣種期權(quán)的定價(jià).pdf

1、金融市場中的金融工具主要可以分為兩類：一類是基本的金融工具：第二類是由其它資產(chǎn)衍生而來的金融工具，通常稱之為金融衍生品。金融衍生品是一種重要的金融風(fēng)險(xiǎn)管理工具，利用金融衍生品進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的基本策略是對沖策略。在眾多金融衍生品中，期權(quán)被看作是金融風(fēng)險(xiǎn)管理的核心工具。所以，對期權(quán)進(jìn)行系統(tǒng)的研究不僅具有理論意義，而且更具有重要的實(shí)際意義。
　　 自上世紀(jì)初，法國學(xué)者Bachelier(1900)首次對期權(quán)定價(jià)理論進(jìn)行系統(tǒng)的研究開始，期

2、權(quán)的定價(jià)理論便成為眾多金融學(xué)家、數(shù)學(xué)家研究對象。其中，具有里程碑意義的是Black和Scholes(1973)提出了第一個(gè)完整的期權(quán)定價(jià)模型，獲得了期權(quán)定價(jià)的Black-Scholes公式，隨后Metron(1975)在許多方面對Blak-Scholes公式進(jìn)行了推廣。他們具有革命性的成果，在理論和實(shí)踐中部有特別重要的意義，引發(fā)了第二次“華爾街革命”。在隨后期權(quán)定價(jià)理論的小斷發(fā)展中，專家學(xué)者研究發(fā)現(xiàn)由我國著名數(shù)學(xué)家彭實(shí)戈和Pardoux

3、(1990)提出的倒向隨機(jī)微分方程理論在期權(quán)定價(jià)中具有重要的作用，并發(fā)現(xiàn)期權(quán)定價(jià)問題實(shí)際上就是一個(gè)求解倒向隨機(jī)微分方程的問題。
　　 本文中，我們將主要利用倒向隨機(jī)微分方程對一類在國際投資等領(lǐng)域具有重要規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)作用的期權(quán)基于紅利條件的歐式雙幣種看漲期權(quán)的定價(jià)問題進(jìn)行討論，并通過求得的基于紅利條件的歐式雙幣種期權(quán)平價(jià)公式得出基于紅利條件的歐式雙幣種看跌期權(quán)的價(jià)格。最后，我們將利用倒向隨機(jī)微分方程比較定理對外國股票紅利，困內(nèi)利率、國