基于紅利條件的歐式雙幣種期權的定價.pdf

1、金融市場中的金融工具主要可以分為兩類：一類是基本的金融工具：第二類是由其它資產衍生而來的金融工具，通常稱之為金融衍生品。金融衍生品是一種重要的金融風險管理工具，利用金融衍生品進行風險管理的基本策略是對沖策略。在眾多金融衍生品中，期權被看作是金融風險管理的核心工具。所以，對期權進行系統(tǒng)的研究不僅具有理論意義，而且更具有重要的實際意義。
　　 自上世紀初，法國學者Bachelier(1900)首次對期權定價理論進行系統(tǒng)的研究開始，期

2、權的定價理論便成為眾多金融學家、數(shù)學家研究對象。其中，具有里程碑意義的是Black和Scholes(1973)提出了第一個完整的期權定價模型，獲得了期權定價的Black-Scholes公式，隨后Metron(1975)在許多方面對Blak-Scholes公式進行了推廣。他們具有革命性的成果，在理論和實踐中部有特別重要的意義，引發(fā)了第二次“華爾街革命”。在隨后期權定價理論的小斷發(fā)展中，專家學者研究發(fā)現(xiàn)由我國著名數(shù)學家彭實戈和Pardoux

3、(1990)提出的倒向隨機微分方程理論在期權定價中具有重要的作用，并發(fā)現(xiàn)期權定價問題實際上就是一個求解倒向隨機微分方程的問題。
　　 本文中，我們將主要利用倒向隨機微分方程對一類在國際投資等領域具有重要規(guī)避風險作用的期權基于紅利條件的歐式雙幣種看漲期權的定價問題進行討論，并通過求得的基于紅利條件的歐式雙幣種期權平價公式得出基于紅利條件的歐式雙幣種看跌期權的價格。最后，我們將利用倒向隨機微分方程比較定理對外國股票紅利，困內利率、國