CEO社會資本與公司績效的實證研究——基于董事會相對權力的影響.pdf

1、CEO作為現(xiàn)代公司的靈魂人物，其經營決策以及日常管理對于公司發(fā)展起到了關鍵作用。然而與CEO管理能力以及決策能力相關的人力資本在受到普遍關注的同時，CEO的社會資本卻易于被忽視。CEO社會資本是以CEO為中心建立的社會關系網絡中可以為個人和組織帶來實際和潛在利益的資源總和。CEO社會資本可以為公司帶來資源優(yōu)勢與信息優(yōu)勢，進而提高公司績效。此外，在兩權分離的公司治理結構下會產生CEO運用其社會資本謀求個人利益最大化而損害股東利益的代理問題

2、，強權董事會對于廣泛存在于公司外部的CEO社會關系能否有效監(jiān)督將直接影響到CEO社會資本與公司績效的關系。
　　本文對CEO社會資本、董事會相對權力和公司績效的相關關系進行研究。本文的研究價值在于將CEO社會資本作為一項與人力資本相區(qū)別的資本單獨進行研究，更細致分析了CEO社會資本與公司績效的關系。同時還考慮到董事會相對權力的作用，豐富了CEO社會資本與公司績效關系研究的內容。為上市公司聘任CEO以及公司治理提供參考。
　　

3、本文通過理論分析與實證檢驗相結合的方法研究了不同維度CEO社會資本與公司績效的關系，并以董事會相對權力作為調節(jié)變量研究了其對CEO社會資本與公司績效關系的影響。本文以2012年至2014年深A股上市公司為研究樣本。首先，對樣本公司CEO社會資本中的校友社會資本、社會團體社會資本、政治社會資本和商業(yè)社會資本四個維度進行度量，并分別檢驗了其與公司績效的關系。其次，依據(jù)公司治理理論引入董事會相對權力作為調節(jié)變量，檢驗了董事會相對權力強度對不同

4、維度CEO社會資本與公司績效的關系分別會產生何種影響。
　　本文通過實證發(fā)現(xiàn)CEO社會資本中的CEO校友社會資本、CEO社會團體社會資本和CEO商業(yè)社會資本與公司績效存在顯著正相關，CEO政治社會資本與公司績效存在顯著負相關。此外，董事會相對權力對CEO校友社會資本、CEO社會團體社會資本和CEO商業(yè)社會資本與公司績效的關系具有顯著正向調節(jié)作用，對于CEO政治社會資本與公司績效的關系不具有顯著調節(jié)作用。
　　本文的創(chuàng)新點為通