內(nèi)部控制質(zhì)量、財務風險與企業(yè)價值的關(guān)系研究.pdf

1、在經(jīng)濟和社會快速發(fā)展的今天，企業(yè)面臨著各種機遇和挑戰(zhàn)，企業(yè)在發(fā)展過程中容易片面追求價值最大化，忽視企業(yè)面臨的各種不確定性因素，導致財務風險不斷增大。在此過程中內(nèi)部控制失效成為這一現(xiàn)象的重要影響因素。由于多發(fā)的財務舞弊事件，內(nèi)部控制開始逐步得到了重視，國內(nèi)外相關(guān)法律法規(guī)逐步建立，企業(yè)也越來越重視加強自身內(nèi)部控制建設，同時學術(shù)界相關(guān)研究也在不斷豐富。在此背景下，本文系統(tǒng)研究內(nèi)部控制的相關(guān)理論，分析內(nèi)部控制、財務風險和企業(yè)價值的關(guān)系，探討內(nèi)部

2、控制怎樣影響企業(yè)財務風險和企業(yè)價值。
　　本文通過研究國內(nèi)外相關(guān)文獻總結(jié)發(fā)現(xiàn):對于內(nèi)部控制與財務風險的關(guān)系，國外學者大多從降低審計風險的角度展開，通常只認為內(nèi)部控制存在缺陷可能會導致財務風險增大，卻很少具體分析內(nèi)部控制怎樣影響財務風險;關(guān)于內(nèi)部控制與企業(yè)價值的關(guān)系，國外學者主要從公司治理出發(fā)研究其與企業(yè)價值的關(guān)系，卻很少探討分析作為重要目標的內(nèi)控實現(xiàn)程度與企業(yè)價值的關(guān)系。國內(nèi)學者的研究時間較短，相關(guān)文獻相對匱乏，結(jié)論也不盡相同。<

3、br>　　基于上述背景，在理論分析部分，本文從財務風險和企業(yè)價值的角度出發(fā)，將財務風險和企業(yè)價值作為內(nèi)部控制的經(jīng)濟后果，研究內(nèi)部控制對財務風險和企業(yè)價值的影響?；谖写砝碚撆c信號傳遞理論，分別從過程論和目標論兩個方面出發(fā)，分析了內(nèi)部控制直接和間接作用于財務風險和企業(yè)價值的機制，并針對三者之間的關(guān)系進行分析。在實證研究部分，本文選取我國主板上市公司2009-2013年財務數(shù)據(jù)進行面板數(shù)據(jù)回歸分析，得出以下研究結(jié)論:(1)內(nèi)部控制可以直

4、接作用于企業(yè)籌資、投資、經(jīng)營等環(huán)節(jié)，降低各環(huán)節(jié)面臨的財務風險，同時可以向外界間接傳遞有利信息進而降低企業(yè)的財務風險。(2)內(nèi)部控制在實施過程中作用于企業(yè)內(nèi)部治理，有效提高企業(yè)治理水平，同時高質(zhì)量的內(nèi)部控制可以向外界傳遞有利信息，進而提高企業(yè)價值。(3)改善企業(yè)財務狀況，降低企業(yè)財務風險，可以有效增加企業(yè)價值，即財務風險水平越低，企業(yè)價值越高。(4)內(nèi)部控制可以通過降低財務風險水平提高企業(yè)價值，即內(nèi)部控制通過影響財務風險間接影響企業(yè)價值，