內(nèi)部控制質(zhì)量、流動性風(fēng)險與企業(yè)價值研究——來自我國上市銀行的經(jīng)驗數(shù)據(jù).pdf

1、在社會經(jīng)濟(jì)迅猛發(fā)展的今天，隨著科學(xué)技術(shù)進(jìn)步的日新月異，金融方式的創(chuàng)新應(yīng)運(yùn)而生，傳統(tǒng)商業(yè)銀行面臨著新的各種機(jī)遇和挑戰(zhàn)。由于銀行業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)的特殊性，一般都有較高的風(fēng)險，而且具有易傳播的特點(diǎn)，特別是流動性風(fēng)險，一旦發(fā)生將會威脅到整個金融市場的穩(wěn)定性。在人們的固有思維里，商業(yè)銀行有政府和國家作擔(dān)保，并不存在流動性風(fēng)險問題，因此沒有必要進(jìn)行流動性風(fēng)險管理。但事實并非如此，一方面，全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展放緩容易導(dǎo)致的流動性資金減少；另一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融的興起

2、也使得資金大量流向虛擬金融平臺，這就導(dǎo)致傳統(tǒng)商業(yè)銀行由于資產(chǎn)負(fù)債期限錯配等原因引發(fā)流動性風(fēng)險的概率大大增加，商業(yè)銀行進(jìn)行流動性風(fēng)險管理的重要性也日益凸顯。這其中商業(yè)銀行內(nèi)部控制質(zhì)量不佳是導(dǎo)致流動性風(fēng)險的一個重要原因。因此，研究商業(yè)銀行內(nèi)部控制質(zhì)量、流動性風(fēng)險水平與企業(yè)價值之間的關(guān)系具有一定的理論意義和現(xiàn)實意義。商業(yè)銀行唯有提高內(nèi)部控制質(zhì)量，提高管理風(fēng)險的主動意識，強(qiáng)化對流動性風(fēng)險的管理，促進(jìn)商業(yè)銀行企業(yè)價值的不斷增值，才能在激烈競爭的新

3、型金融市場上站穩(wěn)腳跟、立足長遠(yuǎn)。
　　前人的研究已經(jīng)證明了內(nèi)部控制與企業(yè)價值、內(nèi)部控制與流動性風(fēng)險之間的關(guān)系，在前人研究的基礎(chǔ)上，本文旨在研究商業(yè)銀行內(nèi)部控制、流動性風(fēng)險與企業(yè)價值三者之間的關(guān)系。本文運(yùn)用規(guī)范分析與實證分析相結(jié)合的方法，首先運(yùn)用規(guī)范研究方法對有關(guān)內(nèi)部控制與企業(yè)價值、內(nèi)部控制與流動性風(fēng)險及內(nèi)部控制、流動性風(fēng)險與企業(yè)價值的國內(nèi)外研究成果進(jìn)行歸納總結(jié)，并對內(nèi)部控制、流動性風(fēng)險和企業(yè)價值進(jìn)行概念的界定，依據(jù)委托代理理論、價

4、值管理理論和信號傳遞理論對三者的關(guān)系進(jìn)行理論分析概括，據(jù)此提出本文假設(shè)。然后運(yùn)用實證分析方法，選取在我國A股上市的16家商業(yè)銀行2010—2015年的數(shù)據(jù)為樣本，進(jìn)行相關(guān)性分析及回歸分析，得出以下研究結(jié)論:
　　(1)內(nèi)部控制與價值管理的落腳點(diǎn)一致，即促使企業(yè)價值增值，內(nèi)部控制質(zhì)量越高，企業(yè)價值越大。
　　(2)內(nèi)部控制主要就是控制風(fēng)險，對于商業(yè)銀行來說，內(nèi)部控制制度建設(shè)越完善，執(zhí)行越到位，流動性風(fēng)險的管理就越好，流動性風(fēng)險

5、發(fā)生的可能性越小，即內(nèi)部控制質(zhì)量越高，流動性風(fēng)險水平越低。
　　(3)有效改善商業(yè)銀行流動性狀況，降低流動性風(fēng)險水平，使商業(yè)銀行有足夠的流動性進(jìn)行盈利，可以有效增加企業(yè)價值，即流動性風(fēng)險水平越低，企業(yè)價值越高。
　　(4)內(nèi)部控制可以在一定程度上通過降低流動性風(fēng)險來提高企業(yè)價值，即流動性風(fēng)險在內(nèi)部控制和企業(yè)價值之間起到傳導(dǎo)作用，流動性風(fēng)險在兩者之間起部分中介作用。最后，結(jié)合我國政策背景及目前經(jīng)濟(jì)金融形勢，就如何進(jìn)一步加強(qiáng)商業(yè)