高管軍歷背景對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量的影響研究——基于A股上市公司經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù).pdf

1、當(dāng)前，企業(yè)界涌現(xiàn)出一大批非常優(yōu)秀的企業(yè)家，如任正非、王石、王健林、柳傳志等，他們都擁有一個(gè)共同的名字——“軍人企業(yè)家”。早年曾參軍入伍，有過軍隊(duì)經(jīng)歷，這些企業(yè)家在離開軍營投身商界時(shí)，取得了許多傲人的成績。在這成績背后，一方面是由于高管們自身努力進(jìn)取的結(jié)果，另一方面也是由于其參軍期間不尋常經(jīng)歷所塑造的堅(jiān)毅、勇敢、自信等鮮明性格特質(zhì)的影響，這些性格特質(zhì)在很多時(shí)候可以為個(gè)人的成長進(jìn)步帶來益處。而哲學(xué)思維告訴我們:事物總有兩面性，軍人典型的性格

2、特征在帶來諸多益處之時(shí)，同時(shí)在某些方面也可能帶來不利的影響。由于軍人在部隊(duì)中長期經(jīng)歷著高強(qiáng)度的體能訓(xùn)練、執(zhí)勤處突、軍備競賽甚至軍事戰(zhàn)爭等，塑造了軍人更為過硬的心理素質(zhì)，也導(dǎo)致他們更加激進(jìn)、冒險(xiǎn)，甚至過度自信。那么軍人企業(yè)家是否如上述分析一樣，在進(jìn)行企業(yè)決策時(shí)也表現(xiàn)出激進(jìn)的風(fēng)格呢？這些有過參軍經(jīng)歷的企業(yè)家與一般企業(yè)家相比，早期所養(yǎng)成性格特征的差異是否真的會(huì)顯著影響到其后期的企業(yè)決策？
　　財(cái)務(wù)報(bào)告是一系列企業(yè)決策在會(huì)計(jì)信息上的綜合反

3、映，是內(nèi)部會(huì)計(jì)信息傳遞給外部使用者的載體，其報(bào)告質(zhì)量直接決定了外部使用者決策的質(zhì)量。公司高管作為企業(yè)的決策者，財(cái)務(wù)報(bào)告的主要把關(guān)者，對(duì)公司的財(cái)務(wù)報(bào)告負(fù)全部責(zé)任?！案唠A梯隊(duì)理論”認(rèn)為，管理者的個(gè)人特質(zhì)會(huì)對(duì)企業(yè)的戰(zhàn)略規(guī)劃、經(jīng)營決策產(chǎn)生影響。此外，不同的高管決策會(huì)使得企業(yè)在財(cái)務(wù)報(bào)告編制時(shí)采取不同的會(huì)計(jì)政策與會(huì)計(jì)估計(jì)，進(jìn)而關(guān)系到財(cái)務(wù)報(bào)告的質(zhì)量高低。目前國內(nèi)外關(guān)于高管特征對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量影響研究主要分為兩個(gè)方面，一方面是高管的顯性特征（如高管的性別

4、、學(xué)歷、年齡、資歷等）對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量的影響，另一方面是高管的隱性特征（如高管的心理素質(zhì)、過度自信、激進(jìn)、自戀情結(jié)等）對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量的影響。雖然對(duì)高管特征的研究較多，但對(duì)軍人這個(gè)特殊群體的研究尚處于起步階段。而當(dāng)前我國涌現(xiàn)出的這一大批優(yōu)秀的軍人企業(yè)家，非常值得我們?nèi)タ偨Y(jié)和探討。這些企業(yè)家早期的參軍經(jīng)歷對(duì)其投身商界后負(fù)責(zé)編制的財(cái)務(wù)報(bào)告其質(zhì)量究竟有多大影響？軍人高管所養(yǎng)成的自信、激進(jìn)、冒險(xiǎn)的性格特質(zhì)是否會(huì)使其傾向于選擇更為激進(jìn)的會(huì)計(jì)政策和估計(jì)

5、，從而更加自信地對(duì)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)進(jìn)行操作，最終導(dǎo)致財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量降低？這便是本文將研究的問題。
　　本文以我國A股市場2007-2014年的上市公司為研究對(duì)象，通過各大網(wǎng)站、數(shù)據(jù)庫手工收集了高管的軍歷背景特征數(shù)據(jù)，得到12037個(gè)樣本，涉及公司2240家，其中具有軍歷高管的上市公司為199家，樣本數(shù)值為718個(gè)，不具有軍歷高管的上市公司為2041家，樣本數(shù)為11319個(gè)，而后采用理論探討、調(diào)查研究與實(shí)證分析等多種研究方法對(duì)高管軍歷背景與財(cái)

6、務(wù)報(bào)告質(zhì)量之間的關(guān)系進(jìn)行研究，分析具有軍歷高管公司與不具有軍歷高管公司二者之間在財(cái)務(wù)信息內(nèi)容質(zhì)量與信息披露質(zhì)量兩個(gè)方面上的差異，最后得出結(jié)論，并提出相關(guān)對(duì)策與建議。本文研究內(nèi)容共分為五個(gè)部分，各部分結(jié)構(gòu)如下:
　　第一部分:本部分為緒論。首先引出本文研究的背景與意義，從理論與現(xiàn)實(shí)兩個(gè)方面闡述了論題的研究價(jià)值，接著是本文的研究內(nèi)容及框架結(jié)構(gòu)。然后提出了文章的研究方法以及主要貢獻(xiàn)。
　　第二部分:本部分為文獻(xiàn)綜述。分別從高管軍歷

7、背景、財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量、高管特征對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量影響研究進(jìn)行了文獻(xiàn)回顧，總結(jié)了國內(nèi)外當(dāng)前的研究范圍、研究方法與視角，發(fā)現(xiàn)軍歷高管對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量這方面研究幾乎為零，因此本文將做一個(gè)大膽的嘗試。
　　第三部分:本部分為理論基礎(chǔ)與研究假設(shè)。首先對(duì)軍歷高管、財(cái)務(wù)報(bào)告及其質(zhì)量，以及衡量指標(biāo)進(jìn)行了簡述，隨后從心理學(xué)和管理學(xué)學(xué)科角度分析了軍歷高管前期性格特質(zhì)的形成對(duì)后期行為決策所產(chǎn)生的影響，驗(yàn)證了由于軍人長期在部隊(duì)中的軍事訓(xùn)練等活動(dòng)所形成的自信、冒險(xiǎn)

8、和激進(jìn)等特質(zhì)，使得高管后期在公司決策、財(cái)報(bào)報(bào)告編制的會(huì)計(jì)政策的選擇上更加激進(jìn)，從而影響公司的財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量。最后根據(jù)理論分析提出了高管軍歷背景與財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量之間的研究假設(shè)。
　　第四部分:本部分為實(shí)證研究。在理論分析的基礎(chǔ)上，選取樣本、設(shè)定變量與模型，并進(jìn)行描述性統(tǒng)計(jì)分析與相關(guān)性分析，然后分別從應(yīng)計(jì)項(xiàng)目操控盈余管理程度、真實(shí)活動(dòng)操控盈余管理程度、深交所信息披露考評(píng)結(jié)果、財(cái)務(wù)重述4個(gè)方面探索高管軍歷背景與財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量之間的關(guān)系，分別采

9、用多元線性回歸方法與logit回歸模型對(duì)設(shè)定的四個(gè)模型進(jìn)行檢驗(yàn)，得到回歸結(jié)果，并進(jìn)行了穩(wěn)健性檢驗(yàn)和進(jìn)一步分析。
　　第五部分:本部分為結(jié)論與展望。闡述本文的研究結(jié)論，并從軍歷高管公司與個(gè)人兩個(gè)層面提出相關(guān)建議，對(duì)文章的研究局限與研究展望進(jìn)行說明。通過實(shí)證分析與檢驗(yàn)，本文所得的研究結(jié)論主要有以下幾點(diǎn):
　　第一，高管早期的參軍經(jīng)歷所形成的性格特質(zhì)對(duì)后期的公司經(jīng)營決策產(chǎn)生了影響。軍歷高管的性格特質(zhì)確實(shí)會(huì)使其傾向于選擇較為激進(jìn)的會(huì)

10、計(jì)政策，在法律法規(guī)允許范圍內(nèi)對(duì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行操縱，使財(cái)務(wù)報(bào)告不能反映企業(yè)的真實(shí)情況，造成財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量降低。
　　第二，在財(cái)務(wù)信息內(nèi)容質(zhì)量方面，在以盈余管理程度衡量的財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量中，通過數(shù)據(jù)檢驗(yàn)，發(fā)現(xiàn)無論是應(yīng)計(jì)項(xiàng)目操控盈余管理程度還是真實(shí)活動(dòng)操控盈余管理程度，擁有軍歷高管上市公司的盈余管理程度都高于不擁有軍歷高管的公司，即表明擁有軍歷高管的公司盈余管理程度更大，財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量更低。
　　第三，在財(cái)務(wù)報(bào)告透明度及披露質(zhì)量方面，通過實(shí)

11、證數(shù)據(jù)表明，擁有軍歷高管上市公司在信息披露評(píng)級(jí)結(jié)果上比不擁有軍歷高管的公司表現(xiàn)得更低，發(fā)生財(cái)務(wù)重述的可能性也更大，即說明擁有軍歷高管的公司在信息披露質(zhì)量方面做得更差。
　　第四，通過進(jìn)一步分析發(fā)現(xiàn)，采用“四大”進(jìn)行審計(jì)能夠在一定程度上抑制軍歷高管的盈余管理，從而為軍歷高管的公司治理提供一些幫助。
　　本文通過理論分析與實(shí)證檢驗(yàn)，對(duì)我國A股市場軍歷高管對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量的影響進(jìn)行了研究，主要貢獻(xiàn)體現(xiàn)在如下兩個(gè)方面:
　　首先

12、，在理論方面，目前關(guān)于高管特征與財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量之間的研究主要集中在高管的年齡、性別、教育等方面，很少有文獻(xiàn)涉及高管軍歷背景這一特質(zhì)與財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量的關(guān)系這一研究領(lǐng)域，本文針對(duì)高管軍歷背景與財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量進(jìn)行了實(shí)證分析，補(bǔ)充了高管特質(zhì)與軍人企業(yè)家的相關(guān)研究。此外，由于國內(nèi)現(xiàn)有數(shù)據(jù)庫中對(duì)高管軍歷背景統(tǒng)計(jì)不全，因此所有研究樣本均來自純手工搜集，得到了我國A股市場中2007-2014年上市公司擁有軍歷背景的董事長或總經(jīng)理數(shù)據(jù)，完善了上市公司高管軍歷背

13、景的數(shù)據(jù)樣本，對(duì)于軍人背景的高管研究起到了一定貢獻(xiàn)。
　　其次，在實(shí)踐方面，本文通過實(shí)證分析得出了高管軍歷背景與財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量之間存在顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系，表明企業(yè)高管的軍歷背景會(huì)導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量降低，在現(xiàn)實(shí)中對(duì)企業(yè)來說也具有一定的指導(dǎo)意義:對(duì)企業(yè)方面，可以幫助企業(yè)完善公司內(nèi)部治理機(jī)制，優(yōu)化董事會(huì)治理效率，為軍歷高管的管理與選聘提供一定的參考借鑒作用，從而提高公司的財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量、企業(yè)業(yè)績以及形象等;對(duì)投資者方面，可以為投資者在甄別財(cái)

14、務(wù)信息、進(jìn)行財(cái)務(wù)投資決策以及識(shí)別上市公司信息披露方面提供一定的參考借鑒作用;對(duì)政府監(jiān)管方面，可以為監(jiān)管者在制定信息披露政策、監(jiān)管措施、法律法規(guī)等方面給予參考。
　　本文的局限主要是對(duì)軍歷高管的軍歷背景信息搜集結(jié)果不夠滿意，諸如服役年限、職務(wù)、兵種類型等數(shù)據(jù)收集不全;對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量的替代指標(biāo)選取上也僅僅從應(yīng)計(jì)項(xiàng)目操控盈余管理程度、真實(shí)活動(dòng)操控盈余管理程度、深交所信息披露考評(píng)結(jié)果、財(cái)務(wù)重述四個(gè)方面進(jìn)行衡量，還不夠豐富。
　　文章