股權(quán)結(jié)構(gòu)對(duì)中小銀行穩(wěn)定性影響研究.pdf

1、隨著首批5家民營(yíng)銀行試點(diǎn)開(kāi)閘，人們擔(dān)心以民間資本為主導(dǎo)的民營(yíng)銀行在沒(méi)有政府保護(hù)傘的支撐下，其特有的股權(quán)結(jié)構(gòu)是否會(huì)對(duì)銀行的穩(wěn)定性產(chǎn)生影響再次興起。因此，研究股權(quán)結(jié)構(gòu)特別是政府持股對(duì)商業(yè)銀行穩(wěn)定性的影響，既有利于界定我國(guó)政府對(duì)商業(yè)銀行股權(quán)的參與程度，也有利于澄清當(dāng)前對(duì)民營(yíng)銀行特殊股權(quán)結(jié)構(gòu)對(duì)其穩(wěn)定性影響的擔(dān)心，并對(duì)民營(yíng)銀行股權(quán)結(jié)構(gòu)的安排提供建議。
　　本文利用修正距離破產(chǎn)概率指數(shù)（Z-score）和銀行危機(jī)概率指數(shù)（PD-score）衡

2、量銀行穩(wěn)定，運(yùn)用39家股份制商業(yè)銀行和城市商業(yè)銀行2007-2012年的面板數(shù)據(jù)，實(shí)證研究政府持股等與銀行穩(wěn)定性的關(guān)系，并檢驗(yàn)股權(quán)結(jié)構(gòu)影響銀行穩(wěn)定性的途徑。實(shí)證結(jié)果顯示：第一，銀行資產(chǎn)規(guī)模與銀行穩(wěn)定性顯著為負(fù)，而股份制商業(yè)銀行的規(guī)模一般大于城市商業(yè)銀行，另外，介入虛擬變量后，股份制商業(yè)銀行與PD-score存在顯著性正向關(guān)系。其原因可能主要是我國(guó)商業(yè)銀行也存在中型銀行“陷阱”。第二，政府持股比例越高，Z-score越低，PD-score

3、越大，銀行穩(wěn)定性越差，而且政府間接持股對(duì)Z-score的影響更大、更顯著。第三，GDP增長(zhǎng)率與 Z-score負(fù)相關(guān)，但不顯著，而與 PD-score顯著正相關(guān)。說(shuō)明經(jīng)濟(jì)高增長(zhǎng)和銀行的高收益有可能掩蓋了銀行潛在的危機(jī)性，同時(shí)，也說(shuō)明樣本期間GDP增長(zhǎng)的質(zhì)量存在問(wèn)題。第四，政府持股比例越高，銀行貸款越集中，且城市商業(yè)銀行更明顯；貸款集中不利于銀行穩(wěn)定。
　　得出如下結(jié)論：其一，股份制商業(yè)銀行的穩(wěn)定性低于城市商業(yè)銀行；其二，政府持股與