中國上市公司海外并購財務績效的實證研究.pdf

1、2008年金融危機后，全球經(jīng)濟受到重創(chuàng)，給中國企業(yè)“走出國門”提供了前所未有的機遇，不少國內(nèi)企業(yè)紛紛展開海外擴張，邁出國際化的步伐。然而海外并購交易結構復雜、涉及金額巨大、影響周期長，中國企業(yè)海外并購是否取得成效？其管理能力和經(jīng)營效率是否得到了提高？有待深入研究。
　　本文以中國上市公司海外并購的財務績效為研究主題，在回顧相關文獻及理論的基礎上，以2008年至2011年82個上市公司海外并購案例作為樣本，選取其并購前后四年期窗口數(shù)

2、據(jù)，通過因子分析法建立財務指標評價體系模型，從整體及分類樣本角度實證檢驗中國上市公司海外并購后的財務績效變化情況，對企業(yè)海外并購成效作出判斷，并全面分析并購后企業(yè)的經(jīng)營能力狀況，為今后中國企業(yè)海外并購提供理論依據(jù)及對策建議。
　　通過實證分析，本文結論如下：1.中國上市公司海外并購后的整體財務績效未得到有效改善，盈利能力下降明顯。2.資源行業(yè)企業(yè)海外并購后財務績效在短期內(nèi)下降明顯，長期回穩(wěn)，與資源行業(yè)較為成熟且縱向并購有關；機械制