不完全信息下多期內部交易線性策略的存在性.pdf

1、本文研究了在風險資產市場中當做市商收到不完全信息時，具有風險厭惡和風險喜好的兩類內部交易者的交易策略。討論了在這種假設條件下的古諾博弈均衡存在性問題，以及斯塔克博格博弈策略的存在性和具體策略形式問題。
　　第一章主要介紹了本文相關的條件概率及相關性質等基本概念。此外，還介紹了內部交易基本模型。
　　第二章研究了做市商收到不完全信號下的內部交易。探討了做市商收到不完全噪聲信息時，風險厭惡型內部交易者的交易策略；同時討論了風險喜

2、好型內部交易者的交易策略。研究表明：當觀測信號與Gong和Zhou(2010)模型、肖和周(2013)模型的信號相同時，本文模型中的期望利潤、交易強度和市場流動性均相對較小；但內部交易者信息的釋放量不變。
　　第三章研究了兩個內部交易者均收到不完全信息時的內部交易古諾博弈（Cournot博弈）和斯塔克博格博弈（Stackelberg博弈）均衡解的存在性。研究表明：該假設條件下的內部交易古諾博弈（Cournot博弈）均衡不存在；斯塔