股權(quán)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)權(quán)性質(zhì)與企業(yè)績(jī)效——基于跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的視角.pdf

1、委托代理問(wèn)題是企業(yè)界廣泛存在的一個(gè)問(wèn)題，而關(guān)于這一問(wèn)題，早期的研究大都著眼于股東與管理層之間的委托代理問(wèn)題。但實(shí)際上，股權(quán)集中在世界范圍內(nèi)都廣泛存在，在西歐以及東亞尤為如此，同時(shí)，由于我國(guó)證券市場(chǎng)的法律法規(guī)以及監(jiān)管體系都不夠完善，因此委托代理問(wèn)題更多的表現(xiàn)為大股東與小股東之間的利益沖突。也因此，通過(guò)研究股權(quán)結(jié)構(gòu)與企業(yè)績(jī)效的關(guān)系，來(lái)研究何為能有效抑制大股東的掠奪行為以及提高企業(yè)績(jī)效的公司治理模式就成為當(dāng)前我國(guó)理論界和實(shí)務(wù)界迫切需要解決的問(wèn)

2、題。同時(shí)，由于國(guó)有企業(yè)在我國(guó)具有特殊地位，因此，研究國(guó)有產(chǎn)權(quán)性質(zhì)這一調(diào)節(jié)變量會(huì)對(duì)股權(quán)結(jié)構(gòu)與企業(yè)績(jī)效之間的關(guān)系產(chǎn)生怎樣的影響具有同樣重要的意義。
　　此外，關(guān)于股權(quán)集中度與企業(yè)績(jī)效之間關(guān)系的研究，國(guó)內(nèi)外的研究結(jié)論大體一致，而關(guān)于股權(quán)制衡與企業(yè)績(jī)效之間關(guān)系的研究，國(guó)內(nèi)外的研究結(jié)論則存在一定的差異。鑒于相關(guān)學(xué)者曾提出，在法律法規(guī)不很完善的地區(qū)，股權(quán)制衡的積極作用往往會(huì)受到抑制，此時(shí)大股東更可能通過(guò)合謀來(lái)掠奪中小股東的利益并很可能因此而損

3、害企業(yè)績(jī)效，對(duì)此，本文進(jìn)行了進(jìn)一步的思考：國(guó)內(nèi)外關(guān)于股權(quán)制衡與企業(yè)績(jī)效的研究結(jié)論存在差異這一現(xiàn)狀是否源于我國(guó)的法律法規(guī)以及監(jiān)管體系不夠完善，進(jìn)一步的，企業(yè)的跨國(guó)經(jīng)營(yíng)行為是否會(huì)因?yàn)橐肓烁嗟睦嫦嚓P(guān)者，受到了多國(guó)法律法規(guī)的監(jiān)管而增強(qiáng)股權(quán)制衡對(duì)企業(yè)績(jī)效的積極影響?；诖?，本文在探究股權(quán)結(jié)構(gòu)與企業(yè)績(jī)效之間關(guān)系的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步探究了產(chǎn)權(quán)性質(zhì)，以及跨國(guó)經(jīng)營(yíng)行為對(duì)股權(quán)制衡與企業(yè)績(jī)效之間關(guān)系的影響。
　　通過(guò)研究，本文發(fā)現(xiàn)：股權(quán)集中能對(duì)企業(yè)績(jī)