上市公司更名的短期炒作效應(yīng)與長(zhǎng)期投資價(jià)值的實(shí)證研究.pdf

1、本文選取了2015我國(guó)A股市場(chǎng)上96個(gè)主動(dòng)更名的上市公司股票作為研究樣本，運(yùn)用事件分析法進(jìn)行短期炒作效應(yīng)研究。將事件窗口期選定為（-10，10），并考察在窗口期內(nèi)，上市公司發(fā)布更名公告是否會(huì)給市場(chǎng)帶來(lái)異常收益。首先，對(duì)總樣本進(jìn)行研究，考察更名公告前后樣本超額收益是否為零;其次，將總樣本劃分為實(shí)質(zhì)更名樣本和純粹更名樣本，考察不同類(lèi)型樣本所產(chǎn)生的超額收益是否存在顯著差異。同時(shí)從行為金融學(xué)的角度出發(fā)，引入投資者情緒這一指標(biāo)，運(yùn)用多元回歸分析法

2、研究股票更名公告短期市場(chǎng)反應(yīng)的影響因素。另外，本文運(yùn)用Buy-and-Hold異常收益率模型進(jìn)行長(zhǎng)期投資價(jià)值的研究。
　　研究結(jié)論表明，變更簡(jiǎn)稱(chēng)的股票在其更名公告前后存在顯著的超額收益。實(shí)質(zhì)更名樣本和純粹更名樣本的超額收益差異并不顯著。從行為金融學(xué)的角度出發(fā)，發(fā)現(xiàn)投資者情緒能夠顯著影響更名股票在更名公告前后的超額收益，同時(shí)其他因素也在不同程度上影響更名股票的超額收益。長(zhǎng)期研究結(jié)果表明，長(zhǎng)期持有更名股票，所獲得的收益率顯著高于市場(chǎng)平