基于EVA的上市公司投資價(jià)值實(shí)證研究.pdf

1、隨著我國(guó)資本市場(chǎng)的高速發(fā)展，如何正確評(píng)價(jià)上市公司的投資價(jià)值已經(jīng)成為一個(gè)非常重要的問(wèn)題。而基于EVA的上市公司投資價(jià)值分析模型是EVA指標(biāo)在價(jià)值評(píng)估領(lǐng)域的具體應(yīng)用。在利用EVA法進(jìn)行企業(yè)價(jià)值評(píng)估時(shí)，關(guān)鍵是根據(jù)歷史EVA預(yù)測(cè)未來(lái)EVA值并折現(xiàn)，但在2007年我國(guó)施行新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則后，雖然EVA計(jì)算原理并沒(méi)有變化，但是過(guò)去的EVA計(jì)算方法已不適用于現(xiàn)在情況。本文探討了新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下的EVA計(jì)算方法以及相對(duì)應(yīng)的投資價(jià)值模型，并且給出了如何同時(shí)使用新/

2、舊會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下的企業(yè)數(shù)據(jù)在Excel下進(jìn)行企業(yè)價(jià)值評(píng)估的方法。
　　 首先為緒論，主要陳述本課題的研究背景、國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀、本文采用的研究方法以及文章結(jié)構(gòu)。
　　 其次介紹價(jià)值評(píng)估的基本理論。首先說(shuō)明了價(jià)值概念的界定，分清各種價(jià)值的含義及范圍。然后闡述了企業(yè)價(jià)值評(píng)估方法并介紹了上市公司內(nèi)在價(jià)值與投資價(jià)值的關(guān)系，把內(nèi)在價(jià)值與投資價(jià)值結(jié)合起來(lái)。還介紹了常用的內(nèi)在價(jià)值評(píng)估方法，包括期權(quán)估價(jià)法，現(xiàn)金流折現(xiàn)法，相對(duì)價(jià)值評(píng)估法等。最后

3、介紹了其他傳統(tǒng)評(píng)估法與EVA評(píng)估法相比的不足。
　　 再次介紹經(jīng)濟(jì)增加值及其價(jià)值評(píng)估模型。首先對(duì)經(jīng)濟(jì)增加值進(jìn)行概述，它包括經(jīng)濟(jì)增加值的基本原理、前我國(guó)EVA計(jì)算體系和存在的問(wèn)題以及適用于我國(guó)當(dāng)前會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下的EVA計(jì)算體系。然后介紹了經(jīng)濟(jì)增加值的有效性分析和經(jīng)濟(jì)增加值價(jià)值評(píng)估模型。最后介紹了經(jīng)濟(jì)增加值價(jià)值評(píng)估模型的幾種主要形式，包括零增長(zhǎng)模型，穩(wěn)定增長(zhǎng)模型等。
　　 然后為EVA的上市公司投資價(jià)值實(shí)證。以海洋石油工程股份有