融資約束、稅收優(yōu)惠與研發(fā)投入——基于高新技術(shù)企業(yè)的實(shí)證研究.pdf

1、分類(lèi)號(hào)：分類(lèi)號(hào)：密級(jí)：密級(jí)：研究生學(xué)位論文論文題目（中文論文題目（中文）融資約束、稅收優(yōu)惠與研發(fā)投入融資約束、稅收優(yōu)惠與研發(fā)投入—基于高新技術(shù)企業(yè)的實(shí)證研究基于高新技術(shù)企業(yè)的實(shí)證研究論文題目（外文論文題目（外文）FinancingConstraintsTaxincentivesR&DInvestmentBasedontheEmpiricalStudyofHighTechEnterprises研究生姓名研究生姓名王麗茗王麗茗學(xué)科、專(zhuān)業(yè)學(xué)科

2、、專(zhuān)業(yè)工商管理工商管理企業(yè)管理企業(yè)管理研究方向研究方向財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理學(xué)位級(jí)別學(xué)位級(jí)別碩士導(dǎo)師姓名、職稱(chēng)導(dǎo)師姓名、職稱(chēng)田中禾教授田中禾教授論文工作論文工作起止年月起止年月20162016年1月至月至20172017年3月論文提交日期論文提交日期20172017年4月論文答辯日期論文答辯日期20172017年5月學(xué)位授予日期學(xué)位授予日期20172017年6月校址：甘肅省蘭州市校址：甘肅省蘭州市I融資約束、稅收優(yōu)惠與研發(fā)投入融資約束、稅收優(yōu)

3、惠與研發(fā)投入—基于高新技術(shù)企業(yè)的實(shí)證研究基于高新技術(shù)企業(yè)的實(shí)證研究中文摘要中文摘要企業(yè)的研發(fā)活動(dòng)有助于增強(qiáng)其創(chuàng)新能力，培植核心競(jìng)爭(zhēng)力。目前，國(guó)內(nèi)外關(guān)于研發(fā)活動(dòng)的研究比比皆是，認(rèn)為研發(fā)活動(dòng)的影響因素包括企業(yè)外部因素，比如融資環(huán)境、政策導(dǎo)向、政治關(guān)聯(lián)、產(chǎn)權(quán)保護(hù)、經(jīng)濟(jì)周期等，還有比如信息披露質(zhì)量、企業(yè)家專(zhuān)家背景、會(huì)計(jì)信息質(zhì)量、周期波動(dòng)等內(nèi)部因素，以及對(duì)研發(fā)活動(dòng)后果的研究，比如企業(yè)績(jī)效、股票收益率等，但大多數(shù)的研究都著眼于一種影響因素對(duì)研發(fā)投入

4、的作用，然而，由于資本市場(chǎng)不完善、信息不對(duì)稱(chēng)等現(xiàn)狀使得影響研發(fā)投入的因素往往不止一個(gè)。本文綜合考慮了融資約束、稅收優(yōu)惠兩種因素單獨(dú)以及共同對(duì)高新技術(shù)企業(yè)研發(fā)投入究竟帶來(lái)怎樣的影響，不僅為政府制定稅收政策促進(jìn)高新技術(shù)企業(yè)研發(fā)提供參考，而且為企業(yè)面臨融資約束情況下采取何種方式改善企業(yè)研發(fā)活動(dòng)提供了經(jīng)驗(yàn)證據(jù)。文章首先對(duì)我國(guó)研發(fā)活動(dòng)現(xiàn)狀以及高新技術(shù)企業(yè)稅收優(yōu)惠政策產(chǎn)生背景進(jìn)行了詳細(xì)的介紹，其次分析了影響企業(yè)研發(fā)活動(dòng)的主要因素，并用供給需求曲線圖

5、對(duì)融資約束、稅收優(yōu)惠與研發(fā)投入之間關(guān)系的機(jī)制進(jìn)行了闡述，接著對(duì)融資約束理論、代理理論、信息不對(duì)稱(chēng)理論進(jìn)行了梳理，為實(shí)證分析提供理論指導(dǎo)，并在此基礎(chǔ)上提出了四個(gè)假設(shè)，最后以高新技術(shù)企業(yè)20102014年的數(shù)據(jù)為樣本，采取先用logistic模型構(gòu)建融資約束指數(shù)，再用面板數(shù)據(jù)固定效應(yīng)模型來(lái)驗(yàn)證本文假設(shè)，并進(jìn)行了穩(wěn)健性檢驗(yàn)，最終得出如下結(jié)論：融資約束與高新技術(shù)企業(yè)研發(fā)投入負(fù)相關(guān)；稅收優(yōu)惠與高新技術(shù)企業(yè)研發(fā)投入正相關(guān)；在融資約束背景下，稅收優(yōu)惠

6、對(duì)高新技術(shù)企業(yè)研發(fā)投入具有誘導(dǎo)效應(yīng)；融資約束調(diào)節(jié)了稅收優(yōu)惠與高新技術(shù)企業(yè)研發(fā)投入的關(guān)系，且隨著融資約束程度越高，稅收優(yōu)惠對(duì)高新技術(shù)企業(yè)研發(fā)投入的誘導(dǎo)效應(yīng)也越強(qiáng)。本文細(xì)化了對(duì)研發(fā)投入影響因素的研究，實(shí)證結(jié)果證明高新技術(shù)企業(yè)稅收優(yōu)惠政策行之有效，然而融資約束仍然會(huì)影響稅收優(yōu)惠對(duì)研發(fā)投入的實(shí)行效果，所以政府可以通過(guò)改善外部融資環(huán)境、完備稅收優(yōu)惠覆蓋范圍等方式提升高新技術(shù)企業(yè)創(chuàng)新能力，催生企業(yè)研發(fā)新活力。關(guān)鍵關(guān)鍵詞：融資約束，稅收優(yōu)惠，研發(fā)投入