管理層過度自信、會計信息質(zhì)量與審計費用.pdf

1、傳統(tǒng)財務(wù)理論建立在理性人和有效市場假設(shè)的基礎(chǔ)之上，其幾乎從未涉及過對個人決策行為的研究。但是財務(wù)決策的主體是個人，而這些決策主體的行為會受到自身心理因素的干擾。因此，不同于傳統(tǒng)財務(wù)管理理論認(rèn)為管理層的決策行為均是在完全理性的情況下做出的，并且遵循貝葉斯學(xué)習(xí)法則和期望效用最大化原則的觀點，行為財務(wù)理論認(rèn)為，管理層傾向依據(jù)自己的經(jīng)驗或非客觀標(biāo)準(zhǔn)的偏好性信息來做決策。正是因為將人的行為模式建立在更客觀現(xiàn)實的基礎(chǔ)上，行為財務(wù)理論對市場中許多異常

2、現(xiàn)象都給出了合理解釋，使得公司財務(wù)的研究進(jìn)一步地貼近現(xiàn)實。大量研究顯示，由于有限理性因素的存在，信念和偏好出現(xiàn)系統(tǒng)性偏差會發(fā)生在個體決策行為中。其中，過度自信則是管理層非理性行為最突出的表現(xiàn)之一。Roll最早在1986年提出管理層“自以為是”假說，經(jīng)其研究發(fā)現(xiàn)，管理層過度自信會使得公司并購行為發(fā)生扭曲，對并購后公司價值造成損害。Goel A.M.和Thakor A.V.(2005)提出:公司管理層的過度自信即一種認(rèn)知偏差，表現(xiàn)為其在決策

3、中高估未來收益而低估未來的潛在風(fēng)險。管理層比他人更容易在決策中表現(xiàn)出過度自信，是因為其位于組織結(jié)構(gòu)的上層，并且擁有極其重要的決策權(quán)利，有天然的信息優(yōu)勢和更加豐富的管理經(jīng)驗。
　　管理層通常對公司的經(jīng)營管理活動有決定性的影響，而在現(xiàn)代企業(yè)中，經(jīng)營權(quán)與所有權(quán)的兩權(quán)分離造成了所有者與管理層之間的信息不對稱，因此所有者對管理層的約束程度往往很有限。管理層受過度自信心理的影響，他們往往會高估自己的能力，對公司未來經(jīng)營和收益持過于樂觀的態(tài)度，

4、進(jìn)而向公司所有者做出樂觀的承諾或制定較高的盈利目標(biāo)。但是當(dāng)公司實際經(jīng)營未達(dá)到預(yù)期目標(biāo)時，為了維護(hù)自己的形象，他們會選擇通過盈余管理或者采取激進(jìn)的會計政策等來達(dá)到預(yù)期盈利目標(biāo)，當(dāng)然這些行為均會造成公司的會計信息質(zhì)量的下降，而不再真實可靠。目前學(xué)術(shù)界的研究范圍包括管理層過度自信對公司經(jīng)營政策、會計政策等的影響，如對公司的投融資、并購行為和會計穩(wěn)健性的影響等。
　　同時，從以往的研究可知管理層傾向于投資于高風(fēng)險項目，采取更加冒險的運營策

5、略，以期使公司獲得更高的收益，來提升公司和他們的個人形象。Johnstone(2000)認(rèn)為，這些過度自信的管理層往往使公司承受比其它公司更高的審計監(jiān)督水平，審計客戶風(fēng)險的提高會相應(yīng)導(dǎo)致更高的審計風(fēng)險。另外，最近的研究還強(qiáng)調(diào)了管理層過度自信為什么會導(dǎo)致審計師加強(qiáng)財務(wù)舞弊的評估。Beaulieu(2001)、Gul，Chen，andTsui(2003)提出，當(dāng)審計師認(rèn)為審計客戶財務(wù)舞弊風(fēng)險較高時，他們則會擴(kuò)大他們的審計范圍以獲取額外的證據(jù)

6、，確?？梢赃_(dá)到審計目的。因此，由于管理層過度自信造成的商業(yè)風(fēng)險，引起的會計信息質(zhì)量的不可靠，可能進(jìn)而會使得審計師增加其審計定價。
　　本文將從管理層有限理性行為出發(fā)，在前人對管理層過度自信經(jīng)濟(jì)后果的研究基礎(chǔ)之上，驗證由于管理層過度自信所做出的種種非理性決策對企業(yè)實際經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生影響后，過度自信的管理層是否會為了掩蓋自身經(jīng)營的失誤，而采取手段美化經(jīng)營業(yè)績或投資收益，進(jìn)而損害會計信息質(zhì)量。此外，還將探討管理層過度自信如何通過影響會計信

7、息質(zhì)量進(jìn)而來影響審計費用。
　　將本文的主要內(nèi)容概括如下:
　　第一章導(dǎo)論。本章首先交代了研究背景和目的，通過選取適當(dāng)?shù)难芯糠椒?，理清研究思路，設(shè)計本文的研究結(jié)構(gòu)，最后總結(jié)研究意義和可能的創(chuàng)新點。
　　第二章文獻(xiàn)綜述。本章在對現(xiàn)有國內(nèi)外文獻(xiàn)進(jìn)行梳理的基礎(chǔ)上，對目前管理層過度自信、會計信息質(zhì)量和審計費用三方面的文獻(xiàn)分別進(jìn)行了綜述，包括管理層過度自信的研究、會計信息質(zhì)量的研究及審計費用的研究等方面的內(nèi)容，提供了本文后續(xù)研究

8、的文獻(xiàn)基礎(chǔ)。
　　第三章管理層過度自信、會計信息質(zhì)量與審計費用之間關(guān)系的理論分析。本章在相關(guān)概念進(jìn)行界定的基礎(chǔ)，通過對管理層過度自信對會計信息質(zhì)量影響機(jī)理及審計風(fēng)險和審計費用的分析，為后續(xù)研究提供理論支持。
　　第四章管理層過度自信、會計信息質(zhì)量與審計費用的研究設(shè)計。首先在理論分析的基礎(chǔ)上，推導(dǎo)出本文的三個研究假設(shè);本文選取了中國滬深主板上市公司2009-2013年的年度數(shù)據(jù)，剔除金融行業(yè)、ST公司等樣本;定義管理層過度自信

9、、會計信息質(zhì)量和審計費用三個主要研究變量，并選取合適的控制變量，設(shè)計用以驗證假設(shè)的回歸模型。
　　第五章管理層過度自信、會計信息質(zhì)量與審計費用的實證分析。以第四章研究假設(shè)為基礎(chǔ)，通過實證結(jié)果驗證了本文提出的三大假設(shè)。第一，變量的描述性統(tǒng)計，分析了會計信息質(zhì)量、審計費用和其他變量的分布情況;第二，相關(guān)性檢驗，檢驗變量之間的相關(guān)關(guān)系，初步判斷假設(shè)的正確性;第三，進(jìn)行回歸分析，管理層過度自信對會計信息質(zhì)量的影響分析，會計信息質(zhì)量對審計費

10、用的影響及管理層過度自信如何通過會計信息質(zhì)量影響審計費用的分析;第四，通過穩(wěn)健性檢驗，增強(qiáng)本文結(jié)論的可靠性。
　　第六章研究結(jié)論、啟示及未來展望?；谇拔牡睦碚摲治龊蛯嵶C結(jié)果分析，歸納出本文的研究結(jié)論，并總結(jié)目前存在的局限，進(jìn)而展望將來可以進(jìn)行深入探討的方向。
　　通過上述研究，本文得到的結(jié)論有:
　　第一，管理層過度自信與會計信息質(zhì)量顯著負(fù)相關(guān)。管理層容易產(chǎn)生過度自信，是因為認(rèn)知偏差等心理因素的存在，而自利歸因性心理

11、會進(jìn)一步促進(jìn)這種過度自信。再加上契約的不完整性與委托代理帶來的與所有者之間的利益沖突，過度自信的管理層有動機(jī)高估企業(yè)投資項目等的未來收益，通過會計政策的選擇，提前確認(rèn)好消息，延遲確認(rèn)壞消息等來實現(xiàn)，通過盈余操縱來滿足自身利益和各利益方對公司的期待，進(jìn)而這些行為影響到會計信息質(zhì)量。
　　第二，管理層過度自信的管理層與審計費用有顯著正相關(guān)的關(guān)系。管理層過度自信程度越高，審計風(fēng)險越高，受到的審計監(jiān)督越強(qiáng)，注冊會計師在進(jìn)行審計定價時，會把

12、管理層過度自信因素作為一個重要的影響審計定價因素。
　　第三，管理層對審計費用的影響，有一部分是通過影響會計信息質(zhì)量來影響審計費用的。管理層過度自信會導(dǎo)致公司經(jīng)營、財務(wù)風(fēng)險的增加和會計信息質(zhì)量的下降，這些都會使注冊會計師的審計風(fēng)險提高，進(jìn)而他們在確定審計程序時，會擴(kuò)大審計范圍，以降低審計風(fēng)險，達(dá)到審計目的，無疑這些均會增加審計費用。
　　可能有的貢獻(xiàn)有如下兩點:
　　第一，目前有較多文獻(xiàn)研究了管理層過度自信對企業(yè)盈余管

13、理行為或會計穩(wěn)健性的影響，并沒有直接研究管理層過度自信對會計信息質(zhì)量的影響，本文直接驗證了兩者存在負(fù)向關(guān)系，從不同角度論證了管理層過度自信的經(jīng)濟(jì)后果。
　　第二，目前國內(nèi)尚無或較少有文獻(xiàn)研究管理層過度自信與審計費用之間的關(guān)系，本文通過理論和實證分析驗證了管理層過度自信確實通過會計信息質(zhì)量對審計費用有正向影響，說明審計師在考慮審計定價時將其作為定價的基礎(chǔ)要素之一。
　　由于各種原因，本文仍存在一定的局限性:
　　第一，管

14、理層過度自信的衡量。目前國內(nèi)外學(xué)術(shù)界均有不少文獻(xiàn)研究過管理層過度自信，也有不少的衡量方法，如管理層持股比例的變化、盈利預(yù)測、薪酬占比、媒體評價等，這些單一衡量指標(biāo)或多或少都存在一定的主觀性和片面性，但目前仍沒有一個學(xué)術(shù)界公認(rèn)的綜合指標(biāo)。本文采用的也是單一指標(biāo)，可能衡量的管理層過度自信并不是特別準(zhǔn)確。所以，未來的研究方向要從理論上探討管理層過度自信包含的不同維度，并且對不同維度賦予適合的權(quán)重，從而得到衡量管理層過度自信的綜合指標(biāo)。

15、　　第二，影響會計信息質(zhì)量的因素有很多，例如地區(qū)法制化程度和市場化進(jìn)程的差異對企業(yè)治理環(huán)境和會計信息報告過程和質(zhì)量都有很重要的影響，但是本文只考慮了管理層過度自信，結(jié)果可能存在一定的局限。未來可以融入更多的影響因素，看這些因素與管理層過度自信對會計信息質(zhì)量的交互影響作用，探討在更多樣的環(huán)境下，管理層過度自信是如何影響會計信息質(zhì)量的。
　　第三，本文通過實證分析，得出管理層過度自信與審計費用有顯著正相關(guān)關(guān)系，并且通過影響會計信息質(zhì)量