外部治理環(huán)境、內(nèi)部控制與公司績效.pdf

1、內(nèi)部控制作為影響企業(yè)效率的重要因素之一，成為了近年來學(xué)術(shù)界研究的熱點問題，國內(nèi)外學(xué)者紛紛對其展開了廣泛研究和深入探析，尤其是《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》和配套指引的頒布和實施，表明內(nèi)部控制體系的建立以及政府部門對內(nèi)部控制高度的重視，同時也向企業(yè)管理層傳遞了內(nèi)部控制對企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展和改善經(jīng)營績效的重要性。但是，企業(yè)各項經(jīng)濟活動的開展不僅僅依靠健全的內(nèi)部管理制度，還應(yīng)該與所處的外部治理環(huán)境相協(xié)調(diào)，共同發(fā)揮作用以提升公司績效。我國幅員遼闊，不同

2、的地區(qū)在地理環(huán)境、文化習(xí)俗、資源分布、開發(fā)程度、政策引導(dǎo)等方面都存在差異，體現(xiàn)在市場化進程程度的不同，包括市場發(fā)育程度、政府的干預(yù)、市場競爭、中介組織和法律制度環(huán)境、非國有經(jīng)濟所占比重等。這些外部因素會影響企業(yè)的生產(chǎn)決策并激勵管理層加強內(nèi)部控制制度的執(zhí)行，從而提升企業(yè)績效。本文研究了內(nèi)部控制與公司績效的關(guān)系之后，引入了外部治理環(huán)境因素，探討內(nèi)部控制是否受外部治理環(huán)境的影響從而作用于企業(yè)績效。
　　本文選取2012-2015年滬深A(yù)

3、股上市公司為研究對象，采用回歸分析方法檢驗企業(yè)內(nèi)部控制對公司績效的影響會受到外部治理環(huán)境的何種傳導(dǎo)機制。研究結(jié)果表明：（1）內(nèi)部控制質(zhì)量的提高能有效促進公司經(jīng)營績效的提升；（2）提高外部治理環(huán)境會促進內(nèi)部控制對公司績效的影響，市場化進程總指數(shù)是反映外部治理環(huán)境的綜合指標，該指標越大代表外部治理環(huán)境越好。本文選取政府與市場關(guān)系、市場中介組織和法律制度環(huán)境兩個分指標進一步驗證假設(shè)，實證結(jié)果表明政府與市場關(guān)系的改善、法制化水平的提高能夠促進內(nèi)