國際投資協(xié)定外資退出制度研究.pdf

1、外資退出是外國投資者主動或被動從東道國撤出投資的行為?！堵?lián)合國貿(mào)易和發(fā)展會議》2015年發(fā)布的《世界投資報告》指出，由于全球經(jīng)濟自2008年經(jīng)濟危機以來依舊脆弱，2014年全球外國直接投資流入量下降了16％，其中的原因之一即是新增投資被大規(guī)模撤資所抵消。同時，因外資退出所引起的投資爭議亦有所增加。在爭議解決過程中，國際投資協(xié)定外資退出制度的相關條款設計過于偏向投資者利益保護而忽視東道國公共利益的問題引起了人們的重視。外資退出制度可能對東

2、道國帶來的負面影響不僅令發(fā)展中國家擔憂，亦引起了發(fā)達國家的警惕。
　　這種擔憂使得美國、歐盟與東盟在國際投資條約外資退出制度領域出現(xiàn)了新的理論發(fā)展與實踐，在外資退出制度條款設計上出現(xiàn)了復雜化、平衡化的特點，并體現(xiàn)出相互融合的趨勢。這種變化可能影響之前因各國分歧過大而一度停滯的多邊投資協(xié)定的發(fā)展。
　　本文一共分為八章，除第一章引言和第八章結論外共含六章：
　　第二章從國際投資協(xié)定角度對外資退出問題進行分析，并完成國際投

3、資協(xié)定外資退出制度的構建，指出國際投資協(xié)定外資退出制度是為了滿足國際投資中外資退出的需要，由國際投資協(xié)定相關條款而形成的、投資者和東道國應當遵循的規(guī)范體系，其基本內(nèi)容包括外資的主動退出、外資的被動退出和外國投資者與東道國的爭議解決。本章同時指出目前國際投資協(xié)定外資退出制度存在的主要問題是投資者財產(chǎn)權與東道國外資管理權存在沖突尚未得到較好的平衡。
　　第三章主要論述國際投資協(xié)定對外資主動退出的保護與限制。本章首先對國際投資協(xié)定中的外

4、資自由轉移條款對外資主動退出的保護與限制方式進行分析。結合發(fā)達國家及發(fā)展中國家在外資主動退出方面的新實踐及國際投資仲裁實踐中對外資自由轉移條款的解讀，指出金融審慎措施條款和收支平衡保障條款在平衡投資者與東道國利益方面能夠起到的重要作用，同時分析了收支平衡保障條款與其它例外條款的關系，指出將東道國普遍金融審慎措施例外、收支平衡保障條款例外同國際貨幣基金組織相關規(guī)定相結合的方式能夠較好的達到投資者與東道國利益的平衡。
　　第四章主要論

5、述國際投資協(xié)定對外資被動退出的認定與賠償。本章首先對征收的合法性要件進行解讀，并指出對于征收補償標準的爭議實質(zhì)上仍是東道國外資管理權與投資者財產(chǎn)權之間的矛盾。本章接下來對間接征收的認定要素與認定標準的分析指出，在認定間接征收時所采取的效果與目的兼顧標準能夠達到投資者與東道國利益的平衡。
　　第五章主要論述外資退出爭議解決機制所存在的問題及其改革。本章首先指出投資者——東道國投資爭端解決機制在外資退出爭議方面所存在的問題，指出仲裁庭

6、在處理外資退出爭議案件過程中，存在對東道國的管理行為是否構成對外資的征收做出的認定缺乏一致性的問題、在外資退出爭議中強調(diào)契約利益而忽視東道國公共利益的問題以及對自身管轄權的擴大化傾向。進而分析發(fā)達國家與發(fā)展中國家為了規(guī)避或修正這些問題所采取的不同方式，指出以退出《華盛頓公約》的方式試圖限制或拒絕投資仲裁管轄權、增設上訴機制、適用國際投資法庭替代投資仲裁等做法均存在現(xiàn)實的局限或困難，而采用利益平衡理念對國際投資條約實體條款進行設計的方式來

7、修正投資者——東道國投資爭端解決機制弊端的做法更為可行。
　　第六章主要對國際投資協(xié)定外資退出制度在近年所體現(xiàn)出來的新的發(fā)展趨勢進行總結，以及對其未來發(fā)展方向進行展望。本章首先指出目前國際投資協(xié)定外資退出制度存在條款復雜化、利益平衡化的發(fā)展趨勢，并指出發(fā)展中國家經(jīng)濟實力的增強和可持續(xù)發(fā)展理念對國際投資協(xié)定的影響是推動外資退出制度發(fā)生前述變化的原因。進而指出外資退出制度的完善應當遵循利益平衡原則、比例原則，而實現(xiàn)利益平衡的手段是設計