虛假陳述民事責任的法律分析.pdf

1、證券法根本目的之一就在于保護投資者的利益，此已為各國和各地區(qū)的證券法規(guī)所認同，我國證券法第一條亦開宗明義，確立了“保護投資者的合法權益”的宗旨。然而，立法者的善良意圖并不能決定或者加速中國證券市場的規(guī)范化，到目前為止，證券市場中虛假陳述案件比比皆是：1996年渤海公司案件曝光后，從大慶聯(lián)誼、紅光實業(yè)、三九藥業(yè)到銀廣夏等，虛假陳述案件愈演愈烈。當然，引發(fā)這些案件產生的原因是多方面的，但從法律的角度觀察，不容忽視也是至關重要的一點是證券市場

2、民事責任立法和研究的長期偏廢。 2005年出臺了新《證券法》，著力加強了對投資者權益的保護。新法的頒布無論是對我國證券市場的規(guī)范和發(fā)展，還是對法院審判實踐和法律制度的完備，都具有重要的價值和意義。但是綜觀我國證券市場的現狀，不難發(fā)現，相關證券法律法規(guī)的出臺僅僅是提供了改革的方向而已，證券市場依然存在著大量的虛假陳述行為，對投資者的保護依然沒有落到實處。因此，在當前中國已加入WTO，證券業(yè)面臨進一步的開放的時候提出完善證券法中的民

3、事責任制度，應該具有更為迫切與更為重要的意義。本文正是圍繞以上問題展開論述的： 第一部分：主要是對虛假陳述行為的認定，通過對虛假陳述行為外在形態(tài)、內在評價標準——重大性標準、以及行為違法性的論述，總結了虛假陳述行為的一些基本特征，同時，也為下文進一步闡述虛假陳述行為的民事責任性質和構成要件奠定了基礎。 第二部分：虛假陳述行為的民事責任性質。這一部分，首先列舉并簡單闡述了目前理論界關于虛假陳述民事責任性質的兩種不同觀點：違

4、約責任說和侵權責任說。然后，文章結合發(fā)行市場和交易市場的不同特點，將民事責任分別討論，并作了詳實的理由分析。 第三部分：虛假陳述行為的法律構成要件分析。這是本文的核心部分。文章結合證券法和相關司法解釋以及我國證券市場的品質和屬性，從責任主體、歸責原則、因果關系、損害事實四個方面分析了虛假陳述行為的構成，并在此過程中探討了我國相關證券法律法規(guī)的不足和缺陷以及證券市場上普遍存在的問題。 第四部分：對完善虛假陳述民事賠償制度提