政治關(guān)聯(lián)、制度環(huán)境與企業(yè)價(jià)值分配.pdf

1、世界正處于經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展的狀態(tài)，企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)也越加激烈。由于我國(guó)市場(chǎng)化進(jìn)程并不完善，政府掌握著企業(yè)發(fā)展所需的各種稀缺資源，特別在那些經(jīng)濟(jì)發(fā)展相對(duì)落后，制度環(huán)境較差，法律法規(guī)不完善的地區(qū)，政府對(duì)企業(yè)的干預(yù)更加嚴(yán)重。企業(yè)尋求生存和發(fā)展需要獲取各種資源，與政府建立政治關(guān)系對(duì)企業(yè)而言就顯得尤為重要。企業(yè)在與政府建立政治關(guān)系的同時(shí)也應(yīng)積極做好企業(yè)利益分配的工作，因?yàn)槠髽I(yè)利益的合理分配不僅關(guān)系著企業(yè)的發(fā)展還關(guān)系著企業(yè)的生存。
　　本文首先對(duì)現(xiàn)

2、有的政治關(guān)聯(lián)相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行梳理和總結(jié)，發(fā)現(xiàn)企業(yè)政治關(guān)系對(duì)企業(yè)價(jià)值影響的文獻(xiàn)多是研究企業(yè)的營(yíng)業(yè)業(yè)績(jī)、企業(yè)資產(chǎn)收益率等，并沒有從利益相關(guān)者創(chuàng)造的價(jià)值方面進(jìn)行研究，也沒有對(duì)企業(yè)的價(jià)值分配從總體上進(jìn)行研究。所以本文以中國(guó)A股上市公司2006至2014年間的季度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為樣本，以政治關(guān)聯(lián)為基本出發(fā)點(diǎn)，研究政治關(guān)系對(duì)企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造和企業(yè)價(jià)值分配的影響，并進(jìn)一步結(jié)合我國(guó)各地制度環(huán)境發(fā)展不一致的事實(shí)，研究中國(guó)制度環(huán)境差異對(duì)企業(yè)政治關(guān)系效應(yīng)的影響。本文的研究

3、結(jié)果表明：
　　第一，我國(guó)各地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展極不均衡，企業(yè)主要集中在那些制度環(huán)境、經(jīng)濟(jì)發(fā)展較好的地區(qū)，而較偏遠(yuǎn)地區(qū)的企業(yè)較少，經(jīng)濟(jì)發(fā)展較為落后。
　　第二，政治關(guān)系對(duì)企業(yè)的價(jià)值創(chuàng)造存在正向影響，在不同的制度環(huán)境下，政治關(guān)聯(lián)的影響效果不同，較差的制度環(huán)境使得企業(yè)的政治關(guān)聯(lián)效應(yīng)更加明顯。
　　第三，政治關(guān)系同樣也影響企業(yè)的價(jià)值分配，總體來說相較于非政治關(guān)聯(lián)企業(yè)，政治關(guān)聯(lián)企業(yè)在企業(yè)價(jià)值分配中，股東、政府所占的份額較少，而員工、債