JR網(wǎng)絡(luò)回歸A股的動(dòng)因及效果研究.pdf

1、20世紀(jì)以來(lái)，我國(guó)本土企業(yè)出現(xiàn)了多次遠(yuǎn)赴國(guó)外上市高潮。因?yàn)楹Ｍ赓Y本制度歷史悠久，證券市場(chǎng)相對(duì)成熟，擁有非常豐富的資源優(yōu)勢(shì)、多樣的渠道優(yōu)勢(shì)、完善的制度優(yōu)勢(shì)等。吸引了中國(guó)國(guó)內(nèi)一批優(yōu)質(zhì)的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)遠(yuǎn)赴國(guó)外進(jìn)行上市。然而從2014年開始，一大批在海外上市的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)卻紛紛選擇退出國(guó)外股票市場(chǎng)，回到國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)。而結(jié)合當(dāng)時(shí)的背景不難發(fā)現(xiàn)，我國(guó)國(guó)家政策的大力支持，證券市場(chǎng)表現(xiàn)的高股價(jià)都給這些意欲回歸A股的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)打了一劑強(qiáng)心針。
　　當(dāng)下，

2、政府越來(lái)越重視國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)的建設(shè)與完善，隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的步伐加快，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)也正在不斷提高自身競(jìng)爭(zhēng)力，以求在國(guó)際證券市場(chǎng)中占有一席之地。國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)不斷發(fā)出“訊號(hào)”召喚這些優(yōu)秀企業(yè)，而這些知名企業(yè)的回歸無(wú)疑將對(duì)國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的改革起到巨大的推動(dòng)作用。但我們不能單純認(rèn)定這些企業(yè)退出國(guó)外證券市場(chǎng)回歸A股是百分之百正確的，我們應(yīng)當(dāng)冷靜分析，在這場(chǎng)回歸A股的熱潮中，企業(yè)僅僅是盲目隨大流的從眾心理或是投機(jī)心理，還是經(jīng)過(guò)了縝密嚴(yán)謹(jǐn)?shù)目陀^分析選擇回

3、國(guó)，而企業(yè)回歸A股到底面臨怎樣的風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇。所以本文主要選取JR網(wǎng)絡(luò)回國(guó)借殼上市的案例進(jìn)行分析。作為第二個(gè)私有化回到A股上市的企業(yè)，JR網(wǎng)絡(luò)首先是在美國(guó)上市數(shù)年后私有化退出，又迅速借殼完成A股上市，是一個(gè)非常典型的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)回國(guó)案例。
　　本文主要有五個(gè)部分組成。第一部分的緒論部分主要介紹了研究背景，并且闡述了互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)回國(guó)的意義。第二部分主要解釋了關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、私有化、借殼上市相關(guān)的概念和退市依據(jù)的理論。第三部分通過(guò)詳細(xì)分析J

4、R網(wǎng)絡(luò)的私有化退市進(jìn)程，分析了JR網(wǎng)絡(luò)回國(guó)的具體動(dòng)因。第四部分主要對(duì)JR網(wǎng)絡(luò)在美國(guó)上市時(shí)和回歸A股后的效果進(jìn)行分析，梳理了JR網(wǎng)絡(luò)回國(guó)借殼上市的過(guò)程，分析了JR網(wǎng)絡(luò)回國(guó)后的經(jīng)營(yíng)績(jī)效。第五部分為展望。
　　本文的創(chuàng)新點(diǎn)主要在于選取了第二只從海外退市回國(guó)A股的企業(yè)并且也是回國(guó)速度最快的中概股——JR網(wǎng)絡(luò)為例進(jìn)行具體分析，這使得本次案例研究更具有借鑒價(jià)值和參考價(jià)值。本文通過(guò)對(duì)JR網(wǎng)絡(luò)回歸A股的動(dòng)因進(jìn)行研究并且對(duì)其回歸A股后的效果進(jìn)行分析