IPO、借殼上市方式下企業(yè)市場績效比較研究——基于我國制造業(yè)上市公司的實證研究.pdf

1、近年來，各個企業(yè)競相上市。對企業(yè)來說，無論是采取首次公開募殷還是借殼的方式，其主要目的均是從資本市場獲得融資支持。但是這兩種上市方式對企業(yè)績效的影響有何差異？這是追求利潤最大化的企業(yè)普遍關心的問題。
　　在研究了上市理論及其企業(yè)市場績效評價方法的基礎上，本文選擇了國內少有涉足的制造業(yè)企業(yè)上市市場績效問題作為本文實證研究的分析對象，應用回歸分析的方法，對比了制造業(yè)樣本企業(yè)的市場表現，研究發(fā)現:在本實證中，短期內，借殼上市樣本企業(yè)市場

2、表現勝過IPO上市樣本企業(yè)，但長期表現欠佳，缺乏可持續(xù)性;長期而言IPO企業(yè)市場表現逐漸優(yōu)于借殼樣本企業(yè)。
　　在我國經濟新常態(tài)的大背景下，經濟下行壓力增大，制造業(yè)企業(yè)面臨去產能的政策壓力，亟待轉型升級，筆者結合實際提出了思考與建議，希望拙作能為制造業(yè)企業(yè)在不同上市路徑下的市場績效表現提供經驗數據，為目前有意向或者正在準備上市的制造業(yè)企業(yè)提供一些有益的參考，讓不同資質的企業(yè)量體裁衣，從而做出對企業(yè)和公司股東最為有益的上市決策，為“