基于季節(jié)性的干散貨運價均值回歸模型研究.pdf

1、上海交通大學碩士學位論文基于季節(jié)性的干散貨運價均值回歸模型研究碩士研究生：張驥學號：1133519012導師：趙一飛副教授申請學位：工程碩士學科：物流工程所在單位：中美物流研究院答辯日期：2016年1月授予學位單位：上海交通大學上海交通大學碩士學位論文I基于季節(jié)性的干散貨運價均值回歸模型研究摘要隨著中國在全球貿(mào)易中的地位的不斷提升，中國的干散貨船租家與船東越來越多地參與到國際干散貨航運市場中，承擔的運價波動風險程度也越來越大。自2013

2、年起，人民幣遠期運價協(xié)議項目開始推行，中國的船東與租船人等獲得了更多參與運價遠期協(xié)議交易的契機。因此，本文的研究具有重要的現(xiàn)實意義。本文首先對干散貨航運市場進行了回顧與分析，指出了該市場所存在的均值回歸特征與季節(jié)性特征的現(xiàn)象與原因；基于干散貨航運市場供需兩端的季節(jié)性因素分析，利用供需均衡理論建立了干散貨運價的季節(jié)性均值回歸模型。其次，本文分析了干散貨遠期運價協(xié)議的發(fā)展歷程與現(xiàn)狀，基于干散貨航運服務的“不可存儲性”，認為無套利定價原理不適