國際干散貨航運價格指數(shù)分形特征研究.pdf

1、國際干散貨航運市場作為世界航運市場的重要構(gòu)成部分,是國際貿(mào)易的派生性需求,運輸物品以鐵礦石、谷物、煤炭等大宗干散貨為主。近年來,隨著金融危機、歐債危機等國際事件的發(fā)生,世界經(jīng)濟的發(fā)展長期處于不穩(wěn)定態(tài)勢,國際貿(mào)易大環(huán)境的改變,加劇了國際干散貨航運市場的不確定性,使干散貨航運市場運價波動更加頻繁。因此,研究反映航運價格變化的 BDI指數(shù)的波動規(guī)律,可以為航運市場參與者決策提供理論依據(jù)。
　　通過對國際干散貨航運市場研究綜述發(fā)現(xiàn),對BD

2、I指數(shù)波動規(guī)律的研究大都集中在以正態(tài)分布為假設(shè)前提的有效市場理論方面,該方法適用于對均勻的、連續(xù)變化的市場做出有效解釋,對在某些時間周期會出現(xiàn)大幅波動的航運市場缺乏通用性。本文引入最新發(fā)展的分形理論,以BDI指數(shù)分形特征為研究對象,通過分形特征參數(shù)來研究BDI指數(shù)的分形結(jié)構(gòu),主要研究內(nèi)容有:
　　首先,考慮到眾多外界因素對BDI指數(shù)的干擾,文章采用小波變換理論對信號進行預處理,精確提取原運價指數(shù)本質(zhì)特征,提高研究準確性。通過多次試

3、驗,本文采用db4小波函數(shù)對BDI指數(shù)進行4層分解,然后根據(jù)需要進行重構(gòu),編程環(huán)境為Matlab7.0。其次,文章第四章研究了BDI指數(shù)單分形特征。運用R/S分析法對BDI日、周、月三個時間標度收益率序列進行研究,通過V統(tǒng)計量圖,研究BDI指數(shù)長期記憶性;通過不同時間標度下H值,研究BDI指數(shù)分形自相似性;最后,通過分形維數(shù),分析BDI日收益序列、周收益序列和月收益序列波動的復雜程度。單分形結(jié)構(gòu)研究時間序列的長記憶性和分形維,僅探討過程

4、的長期統(tǒng)計行為,缺乏對時間序列在某一時刻局部行為的刻畫。因此,文章結(jié)合單分形研究結(jié)論的不足及多重分形的產(chǎn)生原因,采用MF-DFA法計算BDI周收益序列的廣義Hurst指數(shù)和質(zhì)量指數(shù),對BDI周收益序列的多重分形結(jié)構(gòu)進行驗證。最后,通過BDI周收益序列多重分形譜分析,研究BDI指數(shù)未來發(fā)展趨勢。
　　文章通過對BDI指數(shù)單分形特征的研究,表明BDI指數(shù)具有長記憶性和分形維,為BDI指數(shù)預測問題奠定了基礎(chǔ);通過其多重分形特征的研究,表