國際干散貨運價指數(shù)波動性研究.pdf

1、本文通過運用廣義自回歸條件異方差(GARCH)模型和隨機波動(SV)模型對國際干散貨運價指數(shù)分別進行波動性研究，刻畫序列波動特征，通過比較GARCH類模型(GARCH-N、GARCH-t、EGARCH)和對應的SV類模型(SV-N、SV-T、L-SV)，將所得結果進行分析比較，得到兩類模型中能夠準確刻畫波羅的海干散貨運價指數(shù)波動性的模型。通過對選取數(shù)據(jù)的處理，得到相應的統(tǒng)計特征，并根據(jù)統(tǒng)計特征，運用文中介紹的GARCH模型（分別為GAR

2、CH-N、GARCH-t和EGARCH）和對應的三類SV模型（SV-N、SV-T和L-SV模型）分別對BCI、BPI和BSI收益率序列的波動特征進行分析，并通過比較所得參數(shù)估計值比較模型擬合結果。
　　對三類運價指數(shù)BCI、BPI和BSI收益率序列分別進行建模、分析，我們發(fā)現(xiàn):在三個收益率序列中都存在“尖峰厚尾”和波動聚集性。在這個結論的基礎上，繼續(xù)利用廣義自回歸條件異方差（GARCH）模型和隨機波動(SV)模型分別對各個收益率序