管理防御與上市公司融資行為關系研究.pdf

1、管理防御與上市公司融資決策行為的關系近年來一直都是備受關注的話題，融資決策作為企業(yè)財務管理的核心，一方面會影響到企業(yè)的資本成本，同時經理行為及企業(yè)的治理結構等也會受其影響，進而影響企業(yè)的總價值。因此在財務管理研究領域，對融資決策問題的研究是一個很重要的課題，近年來也一直是眾多學者研究的重點。
　　本文從經理管理防御角度出發(fā)，嘗試建立一個研究此視角下企業(yè)融資決策問題的理論分析體系，以期為企業(yè)融資決策的研究提供一個新視角。本文以達到我

2、國上市公司最優(yōu)資本結構目標作為出發(fā)點，從管理防御視角下來探討研究企業(yè)不同融資決策對企業(yè)的不同影響。通過文獻總結、理論分析與模型構建，運用大樣本數(shù)據(jù)實證檢驗管理防御與融資決策的相關關系。
　　文章首先對文章選題的研究背景與意義做了相關介紹,進而指明本文邏輯框架以及研究內容與方法，以及羅列出希望借助本文所做的貢獻；在通過對管理防御研究現(xiàn)狀的研讀以及在用委托代理理論，信息不對稱理論以及“啄食”理論理論和理性經理人假說理論的分析了管理防御

3、與企業(yè)融資行為及其經濟后果之間的關系，進而提出本文的研究假設。在實證研究過程中，文章選取的樣本數(shù)據(jù)為2011-2013年間中國滬深兩市A股制造業(yè)主板上市公司,共選取1160組數(shù)據(jù),豐富了相關領域的實證研究。通過描述性統(tǒng)計、變量差異性分析,相關回歸分析，重點探究了管理防御對上市公司融資決策的影響，進而得出文章的結論及研究后提出的相關建議。
　　本文經過分析研究最后得出如下結論：(1)管理防御系數(shù)與上市公司債務融資杠桿比率呈反比率關系