基于公司治理視角的企業(yè)風險管理有效性影響因素實證研究.pdf

1、經(jīng)濟全球化及金融危機的大背景下，我國面臨著通貨膨脹和經(jīng)濟增長放緩的嚴峻形勢，企業(yè)承受的風險與日俱增，有效的風險管理成為了關(guān)乎企業(yè)命運的決定性因素。近年來，我國政府和理論界也加大了對企業(yè)風險管理的研究，國資委發(fā)布了《中央企業(yè)全面風險管理指引》，理論界也在解釋 COSO《企業(yè)風險管理—整合框架》的同時嘗試構(gòu)建適合于我國國情的風險管理框架。由于我國風險管理問題，無論從理論研究還是社會實踐都處于剛剛起步階段，尤其對于企業(yè)風險管理有效性的評價和影

2、響因素的研究還很匱乏，因此本文的研究具有一定的現(xiàn)實意義。
　　本文在對風險管理理論梳理、研究的基礎(chǔ)上，結(jié)合COSO《企業(yè)風險管理—整合框架》及《中央企業(yè)全面風險管理指引》對風險管理的相關(guān)規(guī)定，從風險管理五項總體目標出發(fā)構(gòu)建了企業(yè)風險管理有效性評價指標體系，利用因子分析法合成了企業(yè)風險管理有效性評價指數(shù)。選取準入門檻低、風險高、監(jiān)管嚴的354家創(chuàng)業(yè)板上市公司為樣本，使用該指標體系對其2012-2014三年的風險管理有效性進行了評價，

3、并從內(nèi)部公司治理和外部公司治理角度出發(fā)，對創(chuàng)業(yè)板上市公司的風險管理有效性影響因素進行了實證研究。
　　對創(chuàng)業(yè)板上市公司實證研究結(jié)果顯示：內(nèi)部公司治理特征因素中管理層持股比例和機構(gòu)持股比例越高，風險管理有效性越強，董事會規(guī)模越小、不設(shè)立戰(zhàn)略委員會的公司風險管理有效性越強，設(shè)立審計委員會能提高風險管理有效性；外部公司治理特征因素中標準無保留意見和信息披露考評結(jié)果好的公司風險管理有效性越高。最后，結(jié)合創(chuàng)業(yè)板上市公司公司治理現(xiàn)狀，給出了提