我國銀行間市場的風險傳染效應研究.pdf

1、自2008年全球金融危機發(fā)生后，風險傳染問題引起各國監(jiān)管機構和國際金融組織的高度重視?？此平】档膯蝹€銀行瞬間倒閉，導致整個銀行體系崩潰，進而對實體經濟造成嚴重沖擊。銀行是經營貨幣的特殊行業(yè)，極易受到不確定因素的影響而遭受損失。銀行間市場中各家機構相互持有債權債務，這種關聯方式使得局部風險很容易引起連鎖反應而迅速在整個銀行系統中傳遞，引發(fā)“多米諾效應”，給經濟帶來巨大破壞。因此，對銀行間市場風險傳染進行研究，識別傳染路徑以及發(fā)現潛在風險源

2、具有重要的理論與實際意義。
　　本文基于銀行間市場風險傳染視角，考察同業(yè)拆借渠道下信用風險的傳遞過程，判斷銀行自身經營穩(wěn)健性以及在體系中的重要性。首先，對已有銀行風險傳染的相關研究進行歸納，根據銀行風險與傳染的理論基礎，提出本文銀行間風險傳染理論機制，將網絡結構下的清算支付思想引入風險傳染研究。然后，模擬外界突發(fā)性沖擊，參照銀行清算規(guī)則和清算過程，求解系統穩(wěn)態(tài)時銀行平衡支付量。之后，考察系統在達到穩(wěn)態(tài)前各銀行的資金流動情況，根據流

3、動性困難銀行的出現次序發(fā)現風險在銀行間的傳遞路徑。系統在達到穩(wěn)態(tài)后，構造償付性困難、資產回收率、傳染路徑波數等指標衡量沖擊的影響，分析各銀行機構的抗風險能力以及經營的穩(wěn)健性，評估系統中重要銀行機構。最后，發(fā)現影響銀行機構經營穩(wěn)健性的因素，識別具有系統重要性的銀行，為防范銀行風險和加強銀行監(jiān)管提出幾點針對性建議。
　　本文選取2012、2013、2014年年底這三個時間截面，考察40家樣本銀行構成的銀行間市場。研究發(fā)現，外界沖擊導致

4、銀行系統出現風險傳染源，信用風險通過機構間借貸關系在銀行市場間傳遞，不斷有新的銀行出現流動性困難進入問題銀行集合，在系統達到清算支付穩(wěn)態(tài)時，各銀行的資產回收率較初始時有所減少，銀行間債務損失會大于核心資本的一定比例導致銀行出現償付性困難。大型銀行在銀行系統中扮演重要角色，工商銀行、建設銀行、中國銀行以及國家開發(fā)銀行具有系統重要性，持有較多流動性資金、同業(yè)拆借資產分布較分散、擁有充足核心資本的銀行不易出現經營困難，自身不能消化吸收風險損失