基于矩陣法的我國銀行間市場系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)實(shí)證研究.pdf

1、2007年，美國次貸危機(jī)對全球金融體系和實(shí)體經(jīng)濟(jì)造成重創(chuàng)。于是，監(jiān)管者開始重新審視金融體系的穩(wěn)健性，將監(jiān)管重點(diǎn)從以往的微觀審慎監(jiān)管轉(zhuǎn)移到宏觀審慎監(jiān)管，更多地關(guān)注如何保障整個(gè)金融系統(tǒng)尤其是銀行系統(tǒng)的安全。由于銀行相互之間存在高度信貸關(guān)聯(lián)，單個(gè)銀行倒閉會(huì)引發(fā)一連串銀行或倒閉或遭受一定程度的資產(chǎn)損失，最終可能波及到整個(gè)金融體系。因此次貸危機(jī)之后，各國開始高度關(guān)注銀行間風(fēng)險(xiǎn)傳染效應(yīng)的評估和監(jiān)管。
　　本文依據(jù)矩陣法原理，基于2011年各上

2、市銀行的年報(bào)數(shù)據(jù)，不考慮金融安全網(wǎng)的作用來模擬我國銀行間市場系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。銀行同業(yè)往來狀況主要反映在銀行資產(chǎn)負(fù)債表的四個(gè)科目中，分別是存放同業(yè)、拆放同業(yè)、同業(yè)存放、同業(yè)拆放，每個(gè)科目按照交易對象及交易地區(qū)的不同，又劃分為境內(nèi)（外）同業(yè)、境內(nèi)（外）非銀行金融機(jī)構(gòu)四個(gè)子科目。本文首先將境內(nèi)非銀行金融機(jī)構(gòu)及境外同業(yè)往來數(shù)據(jù)剔除后對我國銀行間市場交易矩陣進(jìn)行模擬，然后考慮到非銀行金融機(jī)構(gòu)在銀行同業(yè)交易中的比重不斷上升，將非銀行金融機(jī)構(gòu)的同業(yè)拆借數(shù)

3、據(jù)包括在內(nèi)再次測算銀行間市場傳染風(fēng)險(xiǎn)，研究結(jié)果顯示：（1）系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)傳染程度除了與清償能力相關(guān)外，還與資產(chǎn)損失率θ相關(guān)，θ越高，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)波及的范圍越大，導(dǎo)致的后果越嚴(yán)重；（2）改進(jìn)后的矩陣模型模擬銀行同業(yè)拆借市場的傳染風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，五大國有銀行和興業(yè)銀行都成為風(fēng)險(xiǎn)傳染源，而改進(jìn)之前的風(fēng)險(xiǎn)傳染源只有工商銀行，這說明與非銀行金融機(jī)構(gòu)的同業(yè)往來在上述傳染源銀行，尤其是在中國銀行、建設(shè)銀中和工商銀行中占據(jù)很大比例，由此才會(huì)產(chǎn)生數(shù)據(jù)樣本增加后的不同測