旅游企業(yè)多元化動機(jī)研究——以2011-2015年我國旅游上市公司為例.pdf

1、企業(yè)為什么要進(jìn)行多元化？這個問題在西方戰(zhàn)略管理學(xué)界曾被大量學(xué)者討論過，眾說紛紜，形成了許多不同的流派。進(jìn)入21世紀(jì)之后，有學(xué)者開始嘗試將多種不同流派的理論結(jié)合起來分析企業(yè)的多元化動機(jī)，運用定量分析的方法來解釋企業(yè)的多元化行為。但是在國內(nèi)運用這種方法解釋企業(yè)多元化動機(jī)的研究并不多，且鮮少區(qū)分不同的行業(yè)進(jìn)行分析。
　　而旅游企業(yè)天生具有多元化的傾向，尤其是旅游上市公司，已開展了程度或高或低的多元化經(jīng)營。2015年，我國旅游上市公司經(jīng)營

2、的業(yè)務(wù)數(shù)量最多的達(dá)到了8個，多元化程度最高達(dá)到了1.66。雖然還沒達(dá)到很高的多元化水平，但是與2011年相比，我國旅游上市公司的多元化程度已有了顯見的提升。多元化在旅游企業(yè)中的應(yīng)用較為廣泛，因此本文以2011-2015年我國旅游上市公司為例，通過開展旅游企業(yè)多元化動機(jī)的研究，了解旅游企業(yè)近五年的多元化發(fā)展情況，并用定量的方法分析旅游企業(yè)多元化的動機(jī)。
　　本文首先整理歸納了早前學(xué)者的研究成果得出企業(yè)多元化動機(jī)的六大理論，然后據(jù)此提

3、出旅游企業(yè)多元化動機(jī)的理論模型，并選擇了27家符合研究條件的旅游上市公司作為樣本，利用它們公布的年報數(shù)據(jù)、運用固定效應(yīng)模型的方法對模型進(jìn)行了論證，最后總結(jié)了近五年我國旅游上市公司的多元化發(fā)展行為，并得出了旅游上市公司多元化的主要動機(jī)。
　　2011-2015年是我國旅游企業(yè)轉(zhuǎn)型升級的關(guān)鍵時期之一，在這五年中我國旅游企業(yè)的業(yè)務(wù)數(shù)量保持在2個及以上，業(yè)務(wù)范圍遍及旅游業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、交通業(yè)、文化產(chǎn)業(yè)、高新科技產(chǎn)業(yè)等，但是大部分企業(yè)的多元化

4、仍處于較低的水平，收入來源偏重于某一業(yè)務(wù)，不過也有所調(diào)整，多元化程度逐漸提升。旅游企業(yè)還在探索更合適的領(lǐng)域和戰(zhàn)略。筆者利用SPSS軟件對樣本公司的主要財務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行了描述性統(tǒng)計，并運用Eviews7.2軟件和固定效應(yīng)模型的方法對面板數(shù)據(jù)進(jìn)行了分析。數(shù)據(jù)分析結(jié)果表明，我國旅游上市公司多元化經(jīng)營的主要動機(jī)是增強(qiáng)盈利能力和擴(kuò)大規(guī)模，此外公司的產(chǎn)權(quán)屬性和管理層也會推動公司去開展多元化經(jīng)營。但是降低經(jīng)營風(fēng)險動機(jī)和降低交易費用動機(jī)這兩個假設(shè)基本沒有得