地方政府債券信用風(fēng)險的內(nèi)部評估研究——以安徽省為例.pdf

1、地方政府債券信用風(fēng)險的內(nèi)部評估研究——以安徽省為例Studyoncreditriskinternalassessmentoflocalgovernmentbonds—acaseofAnhuiprovince學(xué)學(xué)科專業(yè)：一贓亟堂研究方向：壘基絲遂皇亟篁笪堡塹塞指導(dǎo)教師：連匾定稿時間：2Q堇查璽壘且摘要摘要地方政府債券的產(chǎn)生與其他一般債券相同，均源于資金的有限性。但是，地方政府債券在具有一般債券的融資功能之外，其資金主要用于提供具有正外部效

2、益的公共產(chǎn)品，并以地方政府的財政收入作為償債資金來源。在我國當(dāng)前新型城鎮(zhèn)化的建設(shè)中，既要求提高城鎮(zhèn)化水平，更要求提高城鎮(zhèn)化質(zhì)量。實(shí)際上，根據(jù)國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所測算，到21世紀(jì)20年代，若我國將城鎮(zhèn)化水平定為60％，則動態(tài)融資缺口將達(dá)1111萬億元。但是，由于財政分權(quán)的存在，資金的有限性使得地方政府無力承擔(dān)新城鎮(zhèn)化的發(fā)展要求。為實(shí)現(xiàn)地方政府籌集基本建設(shè)支出資金的需要，中央政府不斷放開地方政府的發(fā)債權(quán)。2013年，黨的十八屆三中全

3、會明確提出“建立透明規(guī)范的城市建設(shè)投融資機(jī)制，允許地方政府通過發(fā)債等多種方式拓寬城市建設(shè)融資渠道”，這標(biāo)志著地方政府舉債將會變成城市基本建設(shè)融資的重要渠道。隨后2014年新《預(yù)算法》出臺，從法律上明確放開了對地方政府發(fā)行債券權(quán)力的限制，說明我國地方政府可以通過債券的方式進(jìn)行融資。與此同時，《關(guān)于加強(qiáng)地方政府性債務(wù)管理的意見》指出為實(shí)現(xiàn)我國地方政府債券市場的逐步完善，要求構(gòu)建地方政府債券信用評級體系。在我國，地方政府通過借債，使基礎(chǔ)設(shè)施建

4、設(shè)逐步完善，居民生活質(zhì)量不斷提高，地方經(jīng)濟(jì)得到有效發(fā)展。從目前的審計情況來看，我國地方政府債務(wù)雖具有總體可控性，但是缺乏對各個地方政府具體信用風(fēng)險的認(rèn)識。同時，為防范地方政府債券的信用風(fēng)險，我國制定了債務(wù)余額管理制度來限制地方政府債券發(fā)行規(guī)模，并要求發(fā)展地方政府債券的信用風(fēng)險評估業(yè)務(wù)，建立債務(wù)風(fēng)險管理機(jī)制。但是單一的評級制度無法滿足市場化與政府內(nèi)部管理的雙重目標(biāo)，且外部評級結(jié)果無法滿足債務(wù)限額管理的要求，此外，地方政府債券信用風(fēng)險的內(nèi)部