信貸約束對(duì)中國(guó)農(nóng)村家庭創(chuàng)業(yè)的影響研究——基于CHFS數(shù)據(jù)的分析.pdf

1、“創(chuàng)業(yè)者”是培育創(chuàng)新和推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的動(dòng)力源泉，內(nèi)生增長(zhǎng)理論也指出“企業(yè)家活力”是創(chuàng)新與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的基礎(chǔ)。從中國(guó)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實(shí)際來看，自70年代末的經(jīng)濟(jì)改革以來，農(nóng)村地區(qū)的非農(nóng)就業(yè)增長(zhǎng)迅速，非農(nóng)就業(yè)的擴(kuò)張顯著提高了農(nóng)民收入和農(nóng)村生產(chǎn)力，進(jìn)而改善了農(nóng)民福利。雖然非農(nóng)就業(yè)在中國(guó)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型過程中扮演著重要角色，但“創(chuàng)業(yè)精神”也不容忽視。由于創(chuàng)業(yè)通常存在一個(gè)最低資本要求，資金約束就成為制約個(gè)人實(shí)現(xiàn)創(chuàng)業(yè)的重要障礙。成功的創(chuàng)業(yè)者會(huì)通過積累儲(chǔ)蓄來緩

2、解信貸約束，并實(shí)現(xiàn)最優(yōu)規(guī)模的創(chuàng)業(yè)經(jīng)營(yíng)。但是如果信貸約束持續(xù)存在，這將妨礙創(chuàng)業(yè)者將最優(yōu)規(guī)模的資金投資于已有經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目，并最終制約創(chuàng)業(yè)績(jī)效的提升。2004-2014年中央一號(hào)文件連續(xù)十一年對(duì)農(nóng)村金融發(fā)展做出批示，要求改革和創(chuàng)新農(nóng)村金融體制，提高農(nóng)村金融服務(wù)質(zhì)量和水平，強(qiáng)化金融機(jī)構(gòu)服務(wù)“三農(nóng)”的職責(zé)。近年來又特別強(qiáng)調(diào)發(fā)展多元化農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)，加快培育村鎮(zhèn)銀行、貸款公司、農(nóng)村資金互助社等新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)，加大對(duì)種養(yǎng)大戶和縣域小型微型企業(yè)的信貸投放力

3、度，切實(shí)解決農(nóng)村融資難問題。那么信貸約束是否會(huì)制約農(nóng)村家庭的創(chuàng)業(yè)選擇？信貸約束的持續(xù)存在會(huì)給農(nóng)村家庭的企業(yè)家精神和創(chuàng)業(yè)績(jī)效帶來怎樣的影響？在新一輪農(nóng)村金融改革中，農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)又該如何更好地服務(wù)于具有創(chuàng)業(yè)精神的農(nóng)村家庭？
　　圍繞以上所提出的問題，本文首先從農(nóng)村家庭創(chuàng)業(yè)的基本特征、信貸需求現(xiàn)狀和創(chuàng)業(yè)績(jī)效情況方面分析了農(nóng)村家庭創(chuàng)業(yè)的現(xiàn)狀;其次，利用中國(guó)家庭金融調(diào)查中4405戶農(nóng)村家庭調(diào)研數(shù)據(jù)，實(shí)證檢驗(yàn)了信貸約束對(duì)農(nóng)村家庭創(chuàng)業(yè)選擇的影響

4、，并通過研究信貸約束對(duì)農(nóng)村家庭創(chuàng)業(yè)選擇的異質(zhì)性影響作為穩(wěn)健性檢驗(yàn);然后,基于中國(guó)家庭金融調(diào)查中649戶農(nóng)村創(chuàng)業(yè)家庭的調(diào)研數(shù)據(jù)，實(shí)證檢驗(yàn)了信貸約束對(duì)農(nóng)村創(chuàng)業(yè)家庭企業(yè)家精神的影響，并通過研究不同類型信貸約束對(duì)農(nóng)村創(chuàng)業(yè)家庭企業(yè)家精神的影響作為穩(wěn)健性檢驗(yàn);考慮到創(chuàng)業(yè)家庭在創(chuàng)業(yè)經(jīng)營(yíng)過程中面臨的信貸約束可能會(huì)影響其創(chuàng)業(yè)績(jī)效，本文還實(shí)證檢驗(yàn)了信貸約束對(duì)農(nóng)村家庭創(chuàng)業(yè)績(jī)效的影響;最后，本文通過國(guó)內(nèi)外金融創(chuàng)新支持家庭創(chuàng)業(yè)的典型案例分析了金融創(chuàng)新對(duì)農(nóng)村家庭創(chuàng)

5、業(yè)的影響，并總結(jié)討論了農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)應(yīng)如何更好地支持農(nóng)村家庭的創(chuàng)業(yè)活動(dòng)。具體研究?jī)?nèi)容及結(jié)論如下:
　　研究?jī)?nèi)容一:農(nóng)村家庭創(chuàng)業(yè)的現(xiàn)狀分析
　　本部分內(nèi)容利用中國(guó)家庭金融調(diào)查數(shù)據(jù)分析了農(nóng)村家庭的創(chuàng)業(yè)現(xiàn)狀。統(tǒng)計(jì)結(jié)果表明:
　　從農(nóng)村家庭創(chuàng)業(yè)的基本特征來看，得益于地理優(yōu)勢(shì)和經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的支持，東部地區(qū)的農(nóng)村家庭從事創(chuàng)業(yè)活動(dòng)的比重最高，且該地區(qū)企業(yè)家和自我雇傭創(chuàng)業(yè)戶所占比例也高于中西部地區(qū);相比較，西部地區(qū)的農(nóng)村家庭從事創(chuàng)業(yè)活動(dòng)

6、的比重最低。農(nóng)村家庭創(chuàng)業(yè)首選前五位的行業(yè)分別是批發(fā)和零售業(yè)、制造業(yè)、住宿和餐飲業(yè)、居民服務(wù)和其他服務(wù)業(yè)以及其他行業(yè)。
　　從農(nóng)村家庭創(chuàng)業(yè)的信貸需求現(xiàn)狀來看，在信貸市場(chǎng)參與方面，創(chuàng)業(yè)戶對(duì)正規(guī)金融和非正規(guī)金融市場(chǎng)的參與度均高于非創(chuàng)業(yè)戶，并且企業(yè)家創(chuàng)業(yè)戶對(duì)正規(guī)金融和非正規(guī)金融市場(chǎng)的參與度均高于自我雇傭創(chuàng)業(yè)戶。此外，不同地區(qū)的農(nóng)村家庭在信貸市場(chǎng)的參與度方面存在差異，東部地區(qū)創(chuàng)業(yè)戶，且無論是企業(yè)家創(chuàng)業(yè)戶還是自我雇傭創(chuàng)業(yè)戶對(duì)正規(guī)金融和非正規(guī)金

7、融市場(chǎng)的參與度均高于西部地區(qū)創(chuàng)業(yè)戶;在信貸可獲性方面，創(chuàng)業(yè)戶的非正規(guī)借款可獲性要高于正規(guī)借款，并且企業(yè)家創(chuàng)業(yè)戶在正規(guī)部門和非正規(guī)部門擁有貸款的比例和貸款獲得額度平均值均高于自我雇傭創(chuàng)業(yè)戶;在信貸約束方面，與創(chuàng)業(yè)戶相比，非創(chuàng)業(yè)戶受信貸約束的比例較高，并且自我雇傭創(chuàng)業(yè)戶受信貸約束的比例要高于企業(yè)家創(chuàng)業(yè)戶。此外，不同地區(qū)的農(nóng)村家庭受信貸約束情況存在差異，中部地區(qū)創(chuàng)業(yè)戶受信貸約束的比重要高于東部和西部地區(qū)，東部地區(qū)企業(yè)家創(chuàng)業(yè)戶受信貸約束的比例高

8、于中部和西部地區(qū)，中部地區(qū)自我雇傭創(chuàng)業(yè)戶受信貸約束的比例高于東部和西部地區(qū)。當(dāng)具體分析創(chuàng)業(yè)戶所面臨的生產(chǎn)性信貸約束時(shí)，企業(yè)家創(chuàng)業(yè)戶受生產(chǎn)性信貸約束的比例與自我雇傭創(chuàng)業(yè)戶相當(dāng)，并且企業(yè)家創(chuàng)業(yè)戶較多受風(fēng)險(xiǎn)配給和交易成本配給，而自我雇傭創(chuàng)業(yè)戶較多受風(fēng)險(xiǎn)配給和數(shù)量配給。
　　從農(nóng)村家庭創(chuàng)業(yè)的績(jī)效情況來看，不受約束的創(chuàng)業(yè)戶的毛收入、成本和凈利潤(rùn)均高于受約束的創(chuàng)業(yè)戶。此外，不受約束的企業(yè)家創(chuàng)業(yè)戶的毛收入、成本和凈利潤(rùn)也均高于受約束的企業(yè)家創(chuàng)業(yè)

9、戶;而不受約束的自我雇傭創(chuàng)業(yè)戶的毛收入和成本均高于受約束的自我雇傭創(chuàng)業(yè)戶，但兩者的凈利潤(rùn)水平相當(dāng)。
　　研究?jī)?nèi)容二:信貸約束對(duì)農(nóng)村家庭創(chuàng)業(yè)選擇的影響
　　本部分內(nèi)容理論分析并實(shí)證檢驗(yàn)了信貸約束對(duì)農(nóng)村家庭創(chuàng)業(yè)選擇的影響，研究結(jié)果表明:
　　全樣本估計(jì)顯示信貸約束顯著制約了農(nóng)村家庭的創(chuàng)業(yè)選擇。從其他控制變量酊影響來看，家庭人口規(guī)模越大、勞動(dòng)力比例越高、家庭總資產(chǎn)越高的農(nóng)村家庭選擇創(chuàng)業(yè)的概率越高;而戶主年齡越大、風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度

10、越高、耕地面積越多的農(nóng)村家庭選擇創(chuàng)業(yè)的概率越低。此外，相對(duì)于中部地區(qū)，東部和西部地區(qū)的農(nóng)村家庭選擇創(chuàng)業(yè)的概率相對(duì)較低。
　　從信貸約束對(duì)農(nóng)村家庭創(chuàng)業(yè)的畀質(zhì)性影響研究來看，信貸約束顯著制約了財(cái)富分布位于最低25％、50％-75％以及最高25％的樣本家庭的創(chuàng)業(yè)選擇，且對(duì)財(cái)富水平最低的農(nóng)村家庭（即財(cái)富分布位于0-25％的家庭）創(chuàng)業(yè)選擇的制約作用較強(qiáng)。此外，信貸約束對(duì)于戶主年齡較大、受教育程度較低的農(nóng)村家庭創(chuàng)業(yè)選擇的制約作用也更強(qiáng)。

11、>　　研究?jī)?nèi)容三:信貸約束對(duì)農(nóng)村創(chuàng)業(yè)家庭企業(yè)家精神的影響
　　本部分內(nèi)容理論分析并實(shí)證檢驗(yàn)了信貸約束對(duì)農(nóng)村創(chuàng)業(yè)家庭企業(yè)家精神的影響，研究結(jié)果表明:
　　信貸約束顯著制約了中國(guó)農(nóng)村創(chuàng)業(yè)家庭企業(yè)家精神的發(fā)展。從其他控制變量的影響來看，戶主年齡和風(fēng)險(xiǎn)偏好、家庭人口規(guī)模、家庭總資產(chǎn)對(duì)于農(nóng)村創(chuàng)業(yè)家庭的企業(yè)家精神也具有顯著影響。
　　不同類型信貸約束對(duì)中國(guó)農(nóng)村創(chuàng)業(yè)家庭企業(yè)家精神的影響程度存在差異，將信貸約束劃分為數(shù)量配給型、交易成

12、本配給型和風(fēng)險(xiǎn)配給型后，研究發(fā)現(xiàn)，數(shù)量配給型、交易成本配給型和風(fēng)險(xiǎn)配給型信貸約束均顯著制約了農(nóng)村創(chuàng)業(yè)家庭企業(yè)家精神的發(fā)展，并且數(shù)量配給型信貸約束對(duì)農(nóng)村創(chuàng)業(yè)家庭企業(yè)家精神的制約作用相對(duì)較大，而交易成本配給型信貸約束對(duì)農(nóng)村創(chuàng)業(yè)家庭企業(yè)家精神的制約作用相對(duì)較小。
　　研究?jī)?nèi)容四:信貸約束對(duì)農(nóng)村家庭創(chuàng)業(yè)績(jī)效的影響
　　本部分內(nèi)容理論分析并實(shí)證檢驗(yàn)了信貸約束對(duì)農(nóng)村家庭創(chuàng)業(yè)績(jī)效的影響，研究結(jié)果表明:
　　增加借貸額可以顯著提高受信

13、貸約束的農(nóng)村家庭的創(chuàng)業(yè)利潤(rùn)，但對(duì)于不受信貸約束的農(nóng)村家庭的創(chuàng)業(yè)利潤(rùn)影響并不顯著。具體來看，對(duì)于受信貸約束的農(nóng)村家庭而言，增加1000元的借貸額可以使該農(nóng)村家庭的創(chuàng)業(yè)利潤(rùn)提升0.25％;而對(duì)于不受信貸約束的農(nóng)村家庭而言，增加1000元的借貸額可以使該農(nóng)村家庭的創(chuàng)業(yè)利潤(rùn)提升0.05％（統(tǒng)計(jì)上并不顯著）。由此可知，受信貸約束的農(nóng)村創(chuàng)業(yè)家庭的資本邊際收益要顯著高于不受信貸約束的農(nóng)村創(chuàng)業(yè)家庭。
　　信貸約束對(duì)于全樣本農(nóng)村創(chuàng)業(yè)家庭的利潤(rùn)影響并

14、不顯著，但對(duì)于受信貸約束的農(nóng)村創(chuàng)業(yè)家庭的利潤(rùn)影響在5％的水平上顯著為負(fù)。信貸約束影響受約束農(nóng)村創(chuàng)業(yè)家庭的年平均利潤(rùn)損失為646元/戶，占其利潤(rùn)均值的比重約為18.95％。
　　研究?jī)?nèi)容五:金融創(chuàng)新對(duì)農(nóng)村家庭創(chuàng)業(yè)影響的經(jīng)驗(yàn)考察
　　本部分內(nèi)容首先理論分析了金融創(chuàng)新對(duì)農(nóng)村家庭創(chuàng)業(yè)的影響，然后對(duì)國(guó)內(nèi)外金融創(chuàng)新支持農(nóng)村家庭創(chuàng)業(yè)的典型案例進(jìn)行了分析，研究發(fā)現(xiàn):
　　格萊珉銀行模式的創(chuàng)新之處在于采用小組貸款模式緩解了信貸市場(chǎng)中的逆

15、向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)問題，為那些有創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目但難以從銀行獲得貸款的創(chuàng)業(yè)者提供了信貸支持，有效緩解了其所面臨的數(shù)量配給型和風(fēng)險(xiǎn)配給型信貸約束。甚于格萊珉銀行模式發(fā)展的小額信貸機(jī)構(gòu)在為創(chuàng)業(yè)者提供信貸資金的同時(shí)，還會(huì)提供與創(chuàng)業(yè)相關(guān)的非信貸式服務(wù)，如文化教育、技術(shù)指導(dǎo)、領(lǐng)導(dǎo)力能力培訓(xùn)等，這些非信貸式服務(wù)在支持創(chuàng)業(yè)方面也發(fā)揮著重要作用。從小額信貸在全球其他發(fā)展中國(guó)家的成功實(shí)踐來看，各地區(qū)在對(duì)小組貸款技術(shù)的應(yīng)用過程中，會(huì)根據(jù)該地區(qū)經(jīng)濟(jì)、社會(huì)特點(diǎn)來修正小組

16、貸款技術(shù)中的不適應(yīng)要素，因此，我國(guó)發(fā)展小額信貸也應(yīng)根據(jù)各地區(qū)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的現(xiàn)實(shí)情況對(duì)貸款技術(shù)加以適應(yīng)性改造，如對(duì)于具有一定經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)的創(chuàng)業(yè)戶，他們可以提供有效的抵押品和擔(dān)保條件，農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)應(yīng)從創(chuàng)新抵押、擔(dān)保技術(shù)方面來創(chuàng)新小額信貸貸款技術(shù)，從而有效緩解創(chuàng)業(yè)戶所可能面臨的數(shù)量配給型、風(fēng)險(xiǎn)配給型或交易成本配給型信貸約束。
　　美國(guó)社區(qū)銀行模式與我國(guó)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)具有一些共同特征，諸如銀行規(guī)模較小，僅向所在社區(qū)的客戶提供金融服務(wù);核心存款來

17、源于社區(qū)內(nèi)部，且所吸收的資金也以貸款形式發(fā)放給社區(qū)內(nèi)的客戶，支持其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng);基于地緣、人緣優(yōu)勢(shì)，主要采用關(guān)系型的融資戰(zhàn)略。因此，我國(guó)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)已具備社區(qū)銀行的雛形，發(fā)展農(nóng)村社區(qū)銀行，以及基于“軟信息”優(yōu)勢(shì)運(yùn)用關(guān)系型的融資策略可以有效緩解農(nóng)村家庭從事生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)可能面臨的交易成本配給型或數(shù)量配給型信貸約束。
　　2005年德國(guó)IPC微貸模式在我國(guó)微貸款項(xiàng)目中首次實(shí)施，在6年的項(xiàng)目執(zhí)行期中IPC微貸技術(shù)有效地支持了對(duì)小微企業(yè)客戶

18、貸款資金的大規(guī)模發(fā)放。此后，國(guó)內(nèi)多家農(nóng)商行、農(nóng)信社開始學(xué)習(xí)引入這種貸款技術(shù)。不同于以往以扶貧為目標(biāo)的小額信貸模式，IPC微貸模式采用批量化處理小微企業(yè)貸款的高效貸款流程，在服務(wù)小微企業(yè)、支持創(chuàng)業(yè)方面發(fā)揮了重要作用。IPC微貸模式在農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)中的推廣應(yīng)用將有效緩解小微企業(yè)可能面臨的交易成本配給型或風(fēng)險(xiǎn)配給型信貸約束。
　　江蘇民豐農(nóng)商行引入了德國(guó)IPC微貸技術(shù)，并根據(jù)當(dāng)?shù)匦∥⑵髽I(yè)的實(shí)際需求進(jìn)行本土化改造，通過貸款營(yíng)銷主動(dòng)化、貸款管

19、理標(biāo)準(zhǔn)化、金融產(chǎn)品系列化、擔(dān)保方式多樣化、利率定價(jià)靈活化切實(shí)解決了小微企業(yè)貸款難問題。江蘇沭陽(yáng)東吳村鎮(zhèn)銀行通過創(chuàng)新金融產(chǎn)品、拓寬融資擔(dān)保渠道、建立小微企業(yè)貸款利率浮動(dòng)機(jī)制等做法來支持小微企業(yè)發(fā)展。在新一輪農(nóng)村金融改革中，為更好地支持小微企業(yè)發(fā)展，營(yíng)造良好的創(chuàng)業(yè)氛圍，農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)一方面要扎根于農(nóng)村社區(qū)，充分發(fā)揮地緣、人緣優(yōu)勢(shì)，通過關(guān)系型融資戰(zhàn)略識(shí)別發(fā)展優(yōu)質(zhì)創(chuàng)業(yè)戶;另外也要針對(duì)創(chuàng)業(yè)群體的實(shí)際信貸需求創(chuàng)新金融產(chǎn)品和貸款技術(shù)，切實(shí)解決農(nóng)村家庭在