人力資本股權(quán)化探析.pdf

1、在知識經(jīng)濟時代，人力資本成為了繼貨幣資本與物質(zhì)資本之后促使企業(yè)獲取更多收益的第三種資本。人力資本所有者與物質(zhì)資本所有者一起組成了公司這個契約，兩者共享公司的剩余控制權(quán)與剩余索取權(quán)。從宏觀上說，人力資本股權(quán)化能夠完善我國按生產(chǎn)要素分配與按勞分配相結(jié)合的分配制度，促進我國從人力資源大國向人力資本強國轉(zhuǎn)變，并進一步完善我國的人才結(jié)構(gòu)，促使我國向創(chuàng)新型國家的方向邁進。從公司個體上說，人力資本股權(quán)化能使人力資本所有者與公司利益更緊密地結(jié)合在一起，

2、調(diào)動其積極性，從而理順代理問題，減少代理成本，最終促進公司的發(fā)展。
　　 人力資本股權(quán)化是人力資本所有者體現(xiàn)其人力資本價值較為有效的方式。股票這個契約能將內(nèi)在的人力資本與公司連結(jié)在一起，使人力資本的價值與公司的收益掛鉤。本文將公司給予人力資本所有者股份的方式定義為人力資本股權(quán)化，并將其劃分為直接股權(quán)化與間接股權(quán)化兩種模式。人力資本直接股權(quán)化就是在公司設(shè)立時，人力資本經(jīng)過評估作價出資入股，與物質(zhì)資本一起共同組成公司的資本。人力資本

3、間接股權(quán)化是在公司運行了一段時間后，人力資本所有者基于過去已經(jīng)投入的人力資本而獲得公司股份。目前我國人力資本股權(quán)化在我國現(xiàn)行的法律制度以及市場環(huán)境下還存在著不少的障礙，因此需要相應(yīng)的制度對其進行風(fēng)險控制。本文從以下幾個部分進行闡述:
　　 第一部分，人力資本股權(quán)化概述。本部分從人力資本、股權(quán)等基礎(chǔ)概念入手，簡要分析了人力資本的法律屬性，劃分了人力資本股權(quán)化的兩種不同模式，即人力資本直接股權(quán)化與人力資本間接股權(quán)化，并對這兩種模式做

4、了比較，為人力資本股權(quán)化后文的論述做了鋪墊。
　　 第二部分，人力資本股權(quán)化的現(xiàn)實需求及法律基礎(chǔ)。本部分闡述了人力資本股權(quán)化的現(xiàn)實需求，提出了人力資本股權(quán)化的法理基礎(chǔ)與公司法基礎(chǔ)，明確了人力資本直接股權(quán)化在公司法中的適格性。
　　 第三部分，我國人力資本股權(quán)化的現(xiàn)狀及障礙。首先，回顧了我國人力資本直接股權(quán)化的理論，并對地方法規(guī)對人力資本直接股權(quán)化的規(guī)定進行評析。其次，對我國人力資本間接股權(quán)化的三種實踐形式，即股票期權(quán)制度

5、、職工持股制度和股權(quán)獎勵（技術(shù)干股與職務(wù)發(fā)明股權(quán)獎勵），進行了介紹與評析。這三種制度分別對應(yīng)了管理型人力資本、一般型人力資本以及技能型人力資本的股權(quán)化現(xiàn)狀。最后，說明我國人力資本股權(quán)化的障礙在于法律體系不完善以及實務(wù)運行中存在問題。
　　 第四部分，我國人力資本股權(quán)化的制度設(shè)計。在當(dāng)前我國的法律環(huán)境及市場條件下，人力資本股權(quán)化還不能完全放開，有必要對其適用范圍加以限制，并輔以其他的風(fēng)險控制制度，如人力資本出資者的強制人身保險制度