證券法習(xí)題參考

1、1、證券法的基本原則①公開、公平、公正原則。公開原則指市場主體在證券發(fā)行與交易等活動(dòng)中依照法律規(guī)定，通過特定方式，真實(shí)、準(zhǔn)確、完整地把證券發(fā)行與交易的一切相關(guān)信息公之于眾。是貫穿于證券法始終的根本性原則。公平原則，指任何合法的投資者都具有平等的權(quán)利，所有投資者都應(yīng)基于平等的地位和機(jī)會(huì)參與證券活動(dòng)，公平保護(hù)，任何單位或跟人不想有特權(quán)。公正原則，證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)、司法機(jī)關(guān)和其他執(zhí)法機(jī)關(guān)在公開、公平的基礎(chǔ)上，依法履行職責(zé)。②自愿、有償、誠實(shí)信用原

2、則有權(quán)按照自己的意志參與；按照公正合理的對(duì)價(jià)交易；講誠實(shí)守信用。③交易當(dāng)事人地位平等原則相同條件的投資者享有從事證券投資的同等機(jī)會(huì)；投資者享有獲得投資信息的相同機(jī)會(huì)；在證券發(fā)行、交易中，證券公司不得濫用其信息優(yōu)勢或其他優(yōu)勢地位。④場內(nèi)交易無因性原則不問當(dāng)事人在交易時(shí)是否存在意思表示錯(cuò)誤；不問證券交易資金來源；承認(rèn)對(duì)場內(nèi)證券交易結(jié)果不可撤銷或變更并不意味著相關(guān)民事責(zé)任或其他責(zé)任的免除。⑤禁止證券欺詐原則證券的發(fā)行、交易活動(dòng)，必須遵守法律、

3、法規(guī)，禁止欺詐、內(nèi)幕交易和操縱證券市場的行為。⑥分業(yè)經(jīng)營和混業(yè)經(jīng)營相結(jié)合，分業(yè)管理的原則⑦政府監(jiān)管與自律管理相結(jié)合的原則⑧增進(jìn)市場效率的原則⑨防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的原則2、我國證券的范圍①股票、公司債券的發(fā)行和交易②政府債券、證券投資基金份額的上市交易③國務(wù)院規(guī)定的證券衍生品種的發(fā)行和交易3、混業(yè)經(jīng)營的背景下，中國證券法的困境與變革局限，過度管制，抑制創(chuàng)新；重風(fēng)險(xiǎn)防范，輕市場發(fā)展；維護(hù)投資者權(quán)益方面不夠目的，既有利于防范風(fēng)險(xiǎn)，又要有利于促進(jìn)市

4、場發(fā)展；既要有利于發(fā)揮證券市場各項(xiàng)功能，又要有利于有效維護(hù)廣大投資者的合法權(quán)益放松管制，允許混業(yè)經(jīng)營等；加強(qiáng)證券公司監(jiān)管及風(fēng)險(xiǎn)防范；對(duì)證券發(fā)行制度，允許非公開發(fā)行；對(duì)證券上市、交易制度，降低門檻等；對(duì)信息披露制度進(jìn)行完善；完善上市公司董監(jiān)高控股股東的信息擔(dān)保和短線交易的歸入權(quán)；加強(qiáng)投資者權(quán)益保護(hù)；增加監(jiān)管機(jī)構(gòu)的執(zhí)法手段和權(quán)限4、我國資本市場多層次構(gòu)成主板市場：上海證券交易所、深圳證券交易所（含中小板）二板市場：創(chuàng)業(yè)板場外交易市場：全國性

5、場外交易市場（全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)、代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)、國家高新技術(shù)園區(qū)股份有限公司股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)）、區(qū)域性場外交易市場（各地產(chǎn)權(quán)交易所、股權(quán)交易所等）按照發(fā)行種類，分為股票發(fā)行、公司債券發(fā)行、基金份額發(fā)行11、公開發(fā)行的類型和特征注冊制，發(fā)行人在發(fā)行證券之前，將有關(guān)公司的各種資料全面、準(zhǔn)確地向證券監(jiān)管機(jī)關(guān)申報(bào)、注冊，進(jìn)行形式審查，強(qiáng)調(diào)事后控制。優(yōu)點(diǎn)：程序簡單、運(yùn)作高效；對(duì)投資者的要求較高，能催生更大量的理性投資者；有利于減少權(quán)力尋

6、租。缺點(diǎn)：經(jīng)營業(yè)績差的公司也完全可能通過充分公開信息而通過審核，進(jìn)行公開市場的融資活動(dòng)；適用的狹窄性，較成熟理性的市場；行政權(quán)力的謹(jǐn)慎介入加大了證券市場的投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)。核準(zhǔn)制，發(fā)行人在發(fā)行證券時(shí)，不僅要公開公司的真實(shí)情況，且要符合乙烯類實(shí)質(zhì)性條件。優(yōu)點(diǎn)：對(duì)發(fā)行人的治理結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)質(zhì)量、產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景和持續(xù)盈利能力等方面提出了較嚴(yán)格的審核要求。缺點(diǎn)：易讓投資者產(chǎn)生依賴或盲從；增加證券監(jiān)管的成本；犧牲市場的效率；可能增加政府的責(zé)任和風(fēng)險(xiǎn)。12、我國

7、IPO發(fā)行審核制度改革方向13、我國上市公司非公開發(fā)行的規(guī)則①上市公司非公開發(fā)行股票的價(jià)格不應(yīng)低于定價(jià)基準(zhǔn)日前二十個(gè)交易日公司股票均價(jià)的90%②上市公司非公開發(fā)行新股，可以通過自行銷售的方式，也可通過代銷的方式③非公開發(fā)行的禁止性條件：《上市公司證券發(fā)行管理辦法》第39條④信息披露，包括但不限于董事會(huì)決議、非公開發(fā)行股票預(yù)案和發(fā)行情況報(bào)告書等在內(nèi)的文件；披露途徑是證監(jiān)會(huì)指定的媒體或場所。理念，所有對(duì)投資者投資決策有重大影響的信息，都應(yīng)充

8、分披露。⑤非公開發(fā)行的轉(zhuǎn)售限制，非關(guān)聯(lián)人自發(fā)行結(jié)束之日起12個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓；關(guān)聯(lián)人自發(fā)行結(jié)束之日起36個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓，包括上市公司控股股東、實(shí)際控制人或其控制的關(guān)聯(lián)人，通過認(rèn)購本次發(fā)行的股份取得上市公司實(shí)際控制權(quán)的投資者，董事會(huì)擬引入的境內(nèi)外戰(zhàn)略投資者14、發(fā)行與上市的聯(lián)系與區(qū)別狹義的上市指一經(jīng)發(fā)行的證券，經(jīng)過證券交易所批準(zhǔn)后，在證券交易所公開掛牌交易的行為區(qū)別：時(shí)間上，發(fā)行在前，上市在后；參與主體方面，發(fā)行的參與者是發(fā)行人、主承銷商、

9、其他中介機(jī)構(gòu)和一級(jí)市場投資者，上市的參與者是發(fā)行人、上市推薦人和證券交易所；證券交易所的上市條件并不要求公司上市之前必須發(fā)行新股，發(fā)行也不要求必須上市。聯(lián)系：二者緊密聯(lián)系，產(chǎn)生一體化趨勢。發(fā)行股票的公司往往并不局限于發(fā)行股票，而是希望本公司股票能夠獲得上市地位。15、我國公開發(fā)行的程序①發(fā)行保薦，保薦機(jī)構(gòu)依照法律法規(guī)等要求，禁止推薦發(fā)行人的證券發(fā)行上市，持續(xù)督導(dǎo)發(fā)行人履行相關(guān)義務(wù)②申報(bào)發(fā)行文件，向國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)報(bào)送募股申請(qǐng)和相關(guān)