基于滲流和選舉隨機(jī)金融系統(tǒng)模型的相關(guān)性統(tǒng)計(jì)分析.pdf

1、本文通過(guò)采用統(tǒng)計(jì)物理粒子系統(tǒng)模型中的選舉模型和滲流模型結(jié)合隨機(jī)過(guò)程理論構(gòu)建證券價(jià)格和收益率的波動(dòng)過(guò)程，以研究分析金融市場(chǎng)波動(dòng)的交互相關(guān)性.將統(tǒng)計(jì)物理模型引入金融領(lǐng)域是一次新的探索，我們把物理粒子看作金融市場(chǎng)中的投資者，粒子間的相互作用則類比成市場(chǎng)中的投資者間投資態(tài)度的交流與影響.基于金融市場(chǎng)存在“羊群效應(yīng)”的假設(shè)，持有同一種投資態(tài)度的投資者將最終影響市場(chǎng)股價(jià)的波動(dòng).
　　本文選取了回程間隔序列和價(jià)格收益率序列作為統(tǒng)計(jì)量，分別研究分

2、析兩條回程間隔序列以及兩條價(jià)格收益率序列間的相關(guān)性.具體說(shuō)來(lái)，首先采用了兩種方法分別檢驗(yàn)回程間隔序列和價(jià)格收益率序列的交互相關(guān)性;然后運(yùn)用多重分形理論方法研究滬市（上證綜指）、深市（深圳成指）回程間隔序列的交互相關(guān)性和多重分形的相關(guān)特性，應(yīng)用Copula函數(shù)分析我國(guó)滬市（上證綜指）、深市（深圳成指）的收益率序列間的尾部相關(guān)性和序列間的協(xié)調(diào)性.與此同時(shí)，將滲流模型和選舉模型所構(gòu)造的相應(yīng)模擬回程間隔序列和收益率序列也進(jìn)行了相應(yīng)的交互相關(guān)性和

3、尾部相關(guān)性的研究分析，同真實(shí)的上證綜指、深證成指數(shù)據(jù)的結(jié)果進(jìn)行參照和對(duì)比.
　　從實(shí)驗(yàn)結(jié)果中我們發(fā)現(xiàn)我國(guó)滬、深市場(chǎng)具有多重分形的特征且并非是有效的市場(chǎng)，滬、深市場(chǎng)的回程間隔序列和模擬回程間隔序列均體現(xiàn)出一定的交互相關(guān)性，而滬、深兩市的真實(shí)收益率序列和模擬收益率序列則均呈現(xiàn)出很強(qiáng)的尾部相關(guān)性和序列協(xié)調(diào)性.研究結(jié)果還表明，在合適的參數(shù)范圍內(nèi)我們提出的滲流和選舉的價(jià)格波動(dòng)模型均能反映真實(shí)市場(chǎng)的一些重要統(tǒng)計(jì)特性，進(jìn)一步地說(shuō)明我們的模型構(gòu)建